Американские биотехнологии знают, чем завоевать инвесторов

Краткое описание инструмента

• ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
• iShares Nasdaq Biotechnology ETF отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology. В его состав входят бумаги 191 компании биофармацевтической сферы.
• Индексный фонд с привязкой к биотехнологам, рекомендованный нами на покупку в 2017 году, за последний год принес доходность порядка 13% и превысил указанный нами целевой уровень (скорректированный с учетом сплита, имевшего место в конце 2017 года).
• Мы считаем, что достигнутыми высотами потенциал роста iShares Nasdaq Biotechnology ETF не ограничивается.
• Биотехнологи по сути остались в стороне от негативного влияния войны таможенных пошлин и в силу этого на данном этапе имеют выигрышное положение в сравнении с многими другими секторами.
• С учетом сохранения фундаментальных перспектив мы повышаем целевой уровень по данному инструменту.

Мы присваиваем iShares Nasdaq Biotechnology ETF рекомендацию «Покупать».
к содержанию ↑

Факторы роста ETF

Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору iShares Nasdaq Biotechnology ETF за период с нашей рекомендации принес достойную доходность, при этом сектор преподносит инвесторам известия с фронта научных разработок, позволяющие возлагать на него позитивные ожидания и на дальнейшую перспективу.

В частности, прорывные разработки в области борьбы с болезнью Альцгеймера, все еще считающейся неизлечимой, мотивируют инвесторов к покупкам в секторе биотехнологий. Ранее в этом году от компании Biogen поступили новости об успешных результатах II фазы клинических испытаний антител BAN2401 на пациентах с болезнью Альцгеймера.

Напомним, что данный ETF отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology, в состав индексного фонда входит 191 компания, в таблице справа приведены 10 из них с наибольшей долей в инструменте:

Наибольший вес (8,6%) в фонде имеет гигант биотехнологической сферы Gilead Sciences, в арсенале которого есть препараты (как уже реализуемые, так и экспериментальные) для лечения болезней печени, дыхательной и сердечно-сосудистой систем, рака и ВИЧ/СПИД. Наиболее известна Gilead по своим препаратам для борьбы с гепатитом С и ВИЧ, назначаемым врачами в глобальном масштабе.

Далее вес в 8,5% в ETF имеют акции Biogen — пионера исследований в области человеческого мозга, в т.ч., в направлении рассеянного склероза и болезни Альйгеймера.

Также существенные веса имеют биофармацевтический гигант Amgen и компания Celgene, разрабатывающая препараты для лечения онкологических и воспалительных заболеваний.

Мы констатируем, что у всех компаний, занимающих первые строчки по весу в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, имеются впечатляющие линейки экспериментальных препаратов, что не оставляет сомнений в фундаментальной привлекательности фонда на долгосрочную перспективу.

Также необходимо обратить внимание на удачность структурирования данного индексного фонда с позиции ценовой привлекательности компаний с наибольшими долями в нем. По нижеприведенной таблице видно, что компании с наибольшими весами в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (т.е. акции которых способны сильнее других повлиять на общую динамику фонда) являются недооцененными по отношению к биотехнологическому сектору в целом, как показывает сравнение по основным мультипликаторам.

Компания	EV/S	P/E	P/CF	P/S	P/E Forward
Gilead Sciences Inc	4.31	11.44	9.01	4.10	11.86
Amgen Inc	5.74	16.44	11.32	5.52	13.83
Biogen Inc	5.55	17.36	12.05	5.34	12.81
Regeneron Pharmaceuticals Inc	6.51	23.48	20.71	6.66	18.46
Celgene Corp	5.71	16.92	17.05	4.44	9.09
Illumina Inc	15.47	61.64	45.28	15.75	57.51
Peer Median	5.74	17.36	17.05	5.52	13.83
Biotechnology	16.48	16.92	27.83	19.34	20.94
Потенциал роста/падения данной выборки компаний по отношению к биотехнологическому сектору	187.3%	-2.5%	63.2%	250.7%	51.4%

Источник данных – Thomson Reuters

Кроме того, в условиях глобальной эскалации геополитической и внешнеторговой напряженности становится все более очевидно, что здравоохранение в целом и биотехнологии в частности находятся в стороне от всех пертурбаций с таможенными пошлинами. Биотехнологические разработки и научные прорывы остаются в целом не затронутыми всем тем, что происходит между США и остальным миром в торговой сфере, поэтому с инвестиционной точки зрения вложения в этот сектор на среднесрочную перспективу актуальны как никогда.

к содержанию ↑

Технический анализ ETF

С технической точки зрения, на недельном графике сохраняется уверенный восходящий тренд, пока не подающий тревожных сигналов.

С учетом фундаментальных перспектив и технической картины мы рекомендуем iShares Nasdaq Biotechnology ETF на покупку с целевым ориентиром $130 на ближайший год.

Источник: ФИНАМ.