Акции «Татнефти» с начала года показали достаточно сильный перформанс, что было связано с краткосрочной устойчивостью компании к санкциям, сильными результатами за первое полугодие и выплатами промежуточных дивидендов. Однако на более долгосрочном горизонте «Татнефть» может столкнуться со сложностями по переориентации экспорта, если ЕС полностью откажется от поставок по
Читать далее... →
В текущем году акции Chinasoft выглядят слабее широкого рынка, что обусловлено низкой капитализацией, а потому и более высокой волатильностью. В периоды турбулентности инвесторы обычно отдают предпочтение крупным стабильным компаниям и избавляются от потенциально рисковых бумаг. Но в долгосрочной перспективе Chinasoft является одной из наиболее недооцененных и интересных
Читать далее... →
C момента включения бумаг Anta Sports в покрытие в апреле доходность идеи с учетом дивидендов составила 15,5%. В перспективе до декабря 2023 года акции китайского конкурента Nike сохраняют свою привлекательность. В следующем году коронавирусные послабления благоприятно скажутся на трафике розничных магазинов, а в особенности магазинов FILA, которые
Читать далее... →
Акции американской фармацевтической компании AbbVie за последний год принесли впечатляющую доходность в размере 25% на падающем рынке. В следующем году ожидается сокращение выручки от ключевого препарата Humira в силу истечения его патентной защиты, но компания располагает солидной экспериментальной линейкой и способна заместить новыми препаратами весомую долю потерь выручки в ближайшие
Читать далее... →
С 13 октября акции Kuaishou принесли инвесторам доходность порядка 44%, достигнув своей целевой цены и опередив по динамике индекс Hang Seng. Причем с октябрьских минимумов акции показали рост более 100% и существенно опередили по динамике индекс Hang Seng, для которого ноябрь, между прочим, стал лучшим месяцем за
Читать далее... →
Макроэкономическая неопределенность и введенный властями США запрет на поставку ряда видов полупроводникового оборудования в Китай, вероятно, продолжат оказывать давление на бизнес Applied Materials в ближайшие кварталы. При этом мы положительно оцениваем долгосрочные перспективы компании. Спрос на полупроводниковое оборудование в мире, как ожидается, будет расти, и Applied Materials,
Читать далее... →
Широкая база поставщиков СПГ дает ENN Energy возможность фиксировать относительную экономию по топливным расходам, а смягчение риторики властей КНР относительно COVID-19 может благоприятно сказаться на росте числа розничных потребителей компании и в целом привести к восстановлению деловой активности. Кроме того, холдинг имеет дополнительные точки роста за счет
Читать далее... →
Мы с осторожным оптимизмом оцениваем перспективы бизнеса Morgan Stanley. Ожидаем умеренного восстановления выручки и прибыли банка в предстоящие годы, хотя о повторении рекордных показателей 2021 года в ближайшем будущем говорить не приходится. Между тем акции банка в настоящее время, по нашим оценкам, торгуются вблизи своих справедливых уровней,
Читать далее... →
Акции «Роснефти» с начала года отстали от сектора, что преимущественно было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во втором квартале. Однако сейчас операционные результаты «Роснефти» за счет переориентации экспорта восстановились, а новых списаний в ближайшее время мы не ожидаем. При этом на более долгосрочном горизонте
Читать далее... →
Акции «Башнефти» еще на протяжении 2021 года выглядели существенно хуже сектора, что было связано с медленным восстановлением операционных результатов после коронакризиса. При этом в конце прошлого года нефтяник перешел к росту добычи, а летом 2022 года смог восстановить ее после временной просадки весной. Мы полагаем, повышенные цены
Читать далее... →