FinEx Gold ETF впечатляет доходностью

Краткое описание инструмента

* ETF — это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.

* Инструмент FinEx Gold ETF отслеживает динамику цен на золото, при этом торгуется на Московской бирже.

* Инструмент такого рода является для российских инвесторов простым и удобным способом вложения в актив, максимально приближенный по динамике к ценам на золото, ведь, как известно, инвестиции в физический драгоценный металл сопряжены с техническими сложностями и высокими издержками, а заявленный уровень расходов у данного ETFотносительно невысок и составляет 0,45%.

* Золото традиционно востребовано инвесторами в периоды геополитической напряженности, и недавняя эскалация кризиса между Соединенными Штатами и Китаем позволила ценам на драгоценный металл укрепиться.

* FinEx Gold ETF, находящийся в числе наших рекомендаций на покупку, превзошел указанный нами целевой уровень и принес доходность в размере 18,2% за период с нашего последнего обновления рекомендации в мае. С начала года инструмент обогатил инвесторов уже на 56,9%.

* Мы ожидаем от FinExGold ETF дальнейшего укрепления в среднесрочной перспективе.

Мы сохраняем по FinEx Gold ETF рекомендацию «Покупать».

Факторы роста

Золото как актив для вложений традиционно пользуется спросом в периоды повышенной политической или экономической неопределенности. В этом году пандемия коронавируса и ее тяжелые экономические последствия заставили игроков обратить внимание на драгметаллы, особенно в условиях ультрамягкой монетарной политики ФРС и других центральных банков. По итогам июльского заседания ФРС регулятор сохранил параметры монетарной политики без изменения и изъявил готовность предпринять все необходимые меры для поддержки экономики в условиях пандемии коронавируса, при этом риторика Федрезерва была «голуби́ной» по тональности, в ней прослеживались намеки на возможность принятия дополнительных антикризисных мер на сентябрьском заседании. ФРС констатирует повысившуюся неопределенность в плане траектории восстановления экономики — пока многое по-прежнему зависит от динамики заболеваемости коронавирусом.

Госдолг США находится на рекордном максимуме и превышает $ 26 трлн. За годы президентства Обамы долг страны увеличился почти вдвое, но и при Трампе, не раз заявлявшем о необходимости его сократить, задолженность Федерального правительства Штатов продолжила нарастать. С учетом необходимости крупномасштабных стимулирующих мер из-за пандемии коронавируса ситуация с госдолгом в обозримой перспективе только усугубится, и безудержное наращивание госдолга администрацией США еще не раз заставит инвесторов задуматься о вложениях в золото. Стоит отметить, что в Конгрессе США ведутся дебаты по новому биллю о мерах поддержки в период пандемии, и конгрессмены вряд ли смогут уйти на августовские каникулы, не придя к консенсусу по данному законопроекту.

Если говорить о факторах спроса и предложения, добывающим компаниям все сложнее отыскивать новые месторождения — за последнее десятилетие расходы золотодобывающего сектора на поиски месторождений достигли порядка $ 54 млрд, по данным S&P, что на 60% больше, чем величина, потраченная за предшествующие 18 лет. При этом рост расходов на разведку недр не приводит к увеличению объема фактически обнаруженных залежей золота — за последнее десятилетие объем найденных залежей драгметалла в мире составил 215,5 млн тройских унций, тогда как за предшествующие 18 лет было обнаружено 1,73 млрд тройских унций.

Последние несколько лет объем предложения на рынке золота превышал величину спроса на драгметалл, и, по некоторым оценкам, добыча золота после достигнутых пиковых значений пойдет на спад в течение последующих нескольких лет. При этом в 2019 году существенный профицит на рынке золота не помешал укреплению цен на драгметалл, так как факторы геополитики и монетарной политики оказались более весомыми, и рост инвестиционного спроса на золото имеет шансы на продолжение.

Спрос и предложение на мировом рынке золота

Источник:World Gold Council

В 2019 году центральные банки в глобальном масштабе закупили 650,3 тонны золота, на 1% меньше, чем в 2018 году, но эта величина оказалась второй за последние 50 лет. При этом величина чистых покупок оказалась положительной десятый год кряду. Крупнейшими покупателями золота стали центральные банки Турции, России, Китая, Польши и Казахстана.

Во втором квартале 2020 года приток вложений в золотые ETF заметно ускорился, а приток за первое полугодие достиг рекордной величины в 734 тонны, которая превысила зафиксированную в 2009 году рекордную годовую величину притока вложений в ETF, составившую 646 тонн. Таким образом, приток вложений в ETF только за первое полугодие 2020 года способен покрыть почти половину полугодового объема добычи золота.

Ювелирный спрос на золото в первом полугодии сократился почти наполовину, до 572 тонн, из-за влияния «коронакризиса». Центральные банки в первом полугодии закупили 233 тонны золота — на 39% меньше рекордного уровня 2019 года. Несмотря на временный спад спроса на золото для ювелирных целей, наращивание инвесторами вложений в золотые ETF, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе продолжится, а вместе с этим получит продолжение и рост цен на драгметалл.

Технический анализ

С технической точки зрения на недельном графике FinEx Gold ETF сохраняется уверенный восходящий тренд, по-прежнему ничем не скомпрометированный. После консолидационно-коррекционной паузы, назревшей в силу локального технического перегрева, укрепление продолжится.

Источник: charts.whotrades.com

С учетом вышеизложенного мы рекомендуем инвесторам инструмент FinEx Gold ETF на покупку на период до конца года с целью на уровне 1200 руб.