Отскок iShares US Medical Devices ETF набирает обороты

Краткое описание инструмента

• ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
• iShares US Medical Devices ETF – индексный фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
• В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 56 компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования.
• Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но заинтересованных во вложениях в американский сектор здравоохранения.
• За последние 3 месяца данный ETF принес солидную доходность в размере 22,2% и имеет шансы продолжить среднесрочный восходящий тренд.
• Мы рекомендуем вложения в iShares US Medical Devices ETF на ближайшие 5 кварталов и ожидаем увидеть доходность в размере 12,8%.

Мы сохраняем по iShares US Medical Devices ETF рекомендацию «Покупать».
к содержанию ↑

Факторы роста ETF

В первую десятку бумаг с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF входят ведущие американские поставщики медицинского оборудования, в том числе, высокотехнологичного, демонстрирующие положительную динамику выручки и прибыли и способные на рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Первую строчку в структуре инструмента с весом 13,8% занимают акции Abbott Laboratories – поставщика лечебного питания и решений для лабораторной диагностики. В минувшем квартале компания зафиксировала рост выручки на 2,3% и повышение чистой прибыли на 10,8%.

Далее, 12,2% в фонде занимают акции Medtronic, выпускающей первую в своем роде «искусственную поджелудочную железу» и уникальные стенты, выделяющие лекарственный препарат, для пациентов с коронарной недостаточностью.  По итогам последнего отчетного квартала и выручка, и прибыль Medtronic превзошли усредненные прогнозы.

В первую десятку активов фонда входят и бумаги Intuitive Surgical, поставщика знаменитых хирургических систем da Vinci с роботизированным компонентом, и Thermo Fisher – разработчика уникальных устройств микроскопии и микроанализа.

Инновации в технической стороне медицины продолжают двигать сектор вперед. Роботизация и миниатюризация медицинского, в т.ч., хирургического, оборудования оправданно заставляет инвесторов верить в светлое будущее данного сектора, и хотя война таможенных пошлин отчасти задевает производителей медицинских устройств, есть надежда на конструктивное разрешение внешнеторгового конфликта между США и Китаем в ближайшие месяцы.

Мы констатируем, что помимо фактора научного прогресса, играющего важную роль для этого сектора, старение американского населения и рост потребности в высокотехнологичных операциях и процедурах неизбежно повлечет за собой подъем разработок и продаж компаний-поставщиков медицинских устройств.

Также мы обращаем внимание на удачность структурирования данного индексного фонда с позиции ценовой привлекательности компаний с наибольшими долями в нем. По нижеприведенной таблице видно, что компании с наибольшими весами в iShares US Medical Devices ETF (т.е. акции которых способны сильнее других повлиять на общую динамику фонда) являются недооцененными по отношению к самому сектору поставщиков медицинского оборудования, как показывает сравнение по основным мультипликаторам.

Компания	EV/EBITDA	P/E	P/CF	P/E Forward
Medtronic PLC	15.13	24.46	20.65	16.98
Edwards Lifesciences Corp	33.64	54.10	42.35	35.34
Stryker Corp	20.89	37.59	28.15	23.74
Becton Dickinson and Co	17.51	50.54	23.45	18.99
Thermo Fisher Scientific Inc	20.00	36.71	23.33	21.38
Danaher Corp	21.52	34.82	22.98	26.53
Abbott Laboratories	22.27	57.44	22.29	24.27
Baxter International Inc	16.20	29.62	18.87	22.87
Peer Median	20.89	37.59	23.33	23.74
Health Care Equipment & Supplies	21.36	39.53	27.01	29.05
Потенциал роста/падения данной выборки компаний  к сектору поставщиков медицинского оборудования	2.23%	5.14%	15.79%	22.35%

_{Источник данных – Thomson Reuters}

к содержанию ↑

Технический анализ

С технической точки зрения, на дневном графике  iShares US Medical Devices ETF выстраивается уверенный среднесрочный восходящий тренд, в рамках которого цена сохраняет потенциал роста в ближайшие месяцы.

С учетом вышеизложенного, мы рекомендуем инвесторам iShares US Medical Devices ETF на покупку на горизонт 15 месяцев с целью на уровне $260.

Источник анализа: ФИНАМ.