The Teucrium Corn Fund — урожай кукурузы обещает быть щедрым

• Вложения в паи фонда The Teucrium Corn Fund (CORN) являются простым способом инвестировать средства во фьючерсные контракты на кукурузу.
• Цены на кукурузу исторически имеют низкую корреляцию с фондовыми индексами, что делает вложения в акции фонда потенциально привлекательным вариантом для диверсификации портфеля.
• ETF на сырье и продукты питания рассматриваются инвесторами как хедж в период высокой глобальной инфляции и перебоев с поставками.
• Геополитический фактор, связанный с военным противостоянием Украины и России, обусловил сильный рост цен на кукурузу в начале этого года.
• Сдерживающим фактором для роста цен на кукурузу может стать торможение роста мировой экономики в ближайший год-два на фоне повышенных уровней цен энергоносителей и ужесточения монетарной политики рядом мировых центробанков.
• Летом 2022 г. биржевые цены на кукурузу негативно реагируют на то, что почти все крупные штаты-производители кукурузы в США либо догнали, либо превысили свои пятилетние средние показатели по ожидаемому урожаю.
• На цену также давит сезонное увеличение предложения сырья со стороны Аргентины и приближающееся начало уборочной кампании основного урожая кукурузы в Бразилии.
• Ожидается, что спрос на кукурузу в мире в 2022 году сохранится на высоком уровне, удерживая биржевые цены на эту сельхозкультуру от существенного снижения.

Мы понижаем целевую цену по акциям фонда The Teucrium Corn Fund (CORN) с $30 до $23 за бумагу, что соответствует рекомендации «Держать».

В июне-июле 2022 г. биржевые цены на кукурузу негативно реагируют на то, что почти все крупные штаты-производители кукурузы в США либо догнали, либо превысили свои пятилетние средние показатели по ожидаемому урожаю.

Однако идеальными для кукурузы погодные условия летом 2022 г. тоже назвать нельзя. В первой декаде июля условия выращивания кукурузы и сои в США снова ухудшились, поскольку жаркая и сухая погода в некоторых частях страны оказала негативное влияние на урожай, сообщило Министерство сельского хозяйства США в своем еженедельном журнале Crop Progress.

Состояние посевов: 64% кукурузы были оценены в состоянии от хорошего до отличного, что на 3 процентных пункта ниже, чем 67% на предыдущей неделе. Нынешний рейтинг сейчас соответствует тому, что был год назад. «Кукуруза в Иллинойсе упала на 5 пунктов до 65% (от «хорошо» до «отлично»), а в Айове — на 3 пункта до 77% (от «хорошо» до «отлично»). Урожай кукурузы в Пенсильвании оценивается как лучший — 88% (от «хорошо» до «отлично»), в то время как в двух самых бедных штатах — Небраске и Кентукки — всего 31% и 32% от хорошего до отличного соответственно.

Ухудшение погодных условий (жара, ураганы, засуха) может несколько снизить урожай кукурузы, что, в свою очередь, поддержит цены на этот вид сырья.

Технический анализ

На приведенном месячном графике видно, что весной 2022 г. котировки акций фонда CORN на волне геополитического кризиса вокруг Украины преодолели ценовые максимумы 2021 г. на отметке $23 и вышли к ближайшему сопротивлению на уровне $30. Поскольку в США в этом году ожидается неплохой урожай кукурузы, то цена за последние три месяца стала возвращаться к пробитому ранее «зеркальному» уровню сопротивления, который теперь должен стать поддержкой. В районе $22,5 котировки паев CORN могут войти в консолидацию, поскольку инвесторы будут ждать данных по сбору урожая этого года. Среднесрочный восходящий тренд по акциям фонда The Teucrium Corn Fund (CORN) сохраняется.

Источник: charts.whotrades.com

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 12.07.2022.