| VanEck Vectors Gold Miners ETF | |
| Рекомендация | Покупать |
| Целевая цена | $50,0 |
| Текущая цена | $42,9 |
| Потенциал роста | 16,4% |
| Основные сведения | |
| ISIN | US92189F1066 |
| Активы под управлением | $18,41 млрд |
| Комиссия за управление | 0,52% |
| Дивидендная доходность | 0,44% |
| Доходность фонда | |
| За 3 месяца | 33,11% |
| С начала года | 46,65% |
| За год | 63,15% |
* Фонд VanEck Vectors Gold Miners ETF инвестирует в акции ведущих мировых производителей драгметаллов, прежде всего золота.
* В 2020 г. золото опередило по темпам увеличения стоимости многие другие драгметаллы и ряд прочих активов. При этом потенциал роста, мы считаем, еще далеко не исчерпан.
* Неопределенность в отношении масштабов и длительности воздействия пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 на мировую экономику, дальнейшее смягчение монетарной политики центробанками и повышенные геополитические риски будут способствовать сохранению высокого спроса на золото в среднесрочной перспективе.
* Мы советуем делать ставку на дальнейший подъем стоимости золота через покупку акций золотодобывающих компаний, капитализация которых, как правило, растет опережающими темпами при увеличении цены базового актива.
* Преимуществами VanEck Vectors Gold Miners ETF являются высокая диверсификация вложений, хорошая ликвидность и относительно небольшая комиссия за управление.
Мы рекомендуем акции VanEck Vectors Gold Miners ETF к покупке со среднесрочной целью на уровне $50.
Краткое описание эмитента
Биржевой фонд VanEck Vectors Gold Miners ETF отслеживает индекс NYSE Arca Gold Miners Index и инвестирует в акции ведущих мировых производителей драгметаллов, прежде всего золота. Общая сумма активов под управлением фонда равна $ 18,4 млрд, комиссия за управление составляет 0,52% годовых. Ожидаемая дивидендная доходность фонда — 0,44%.
к содержанию ↑Факторы роста
Ситуация в мировой экономике остается весьма плачевной — вышедшие недавно удручающие данные по динамике ВВП США и ведущих европейских стран за 2-й квартал наглядно показывают масштаб экономического ущерба, уже причиненного пандемией COVID-19. При этом новые вспышки заболеваемости коронавирусом, наблюдающиеся в Штатах и некоторых других государствах, включая Китай, Гонконг и Австралию, грозят подорвать наметившееся робкое экономическое восстановление в мире. Согласно последнему прогнозу МВФ, глобальный ВВП в нынешнем году упадет на 4,9%, максимальную величину со времен Второй мировой войны, а докризисных показателей мировая экономика вновь достигнет не ранее 2022 г.
| 10 крупнейших вложений фонда | |
| Инструмент | Вес, % |
| Newmont Corp. | 13,02 |
| Barrick Gold Corp. | 12,05 |
| Franco-Nevada Corp. | 7,12 |
| Wheaton Precious Metals Corp. | 7,71 |
| Newcrest Mining, Ltd. | 4,89 |
| Agnico Eagle Mines, Ltd. | 4,58 |
| Kirkland Lake Gold, Ltd. | 4,43 |
| AngloGold Ashanti, Ltd. | 3,92 |
| Kinross Gold Corp. | 3,45 |
| Gold Fields, Ltd. | 3,38 |
| Доходность фонда с начала года составила 46,7%. | |
Еще одним среднесрочным фактором поддержки золота является ультрамягкая монетарная политика властей. За последние месяцы правительства и центробанки ведущих стран влили в мировую экономику свыше $ 10 трлн, и это, вероятно, еще не предел. Из-за масштабного стимулирования экономик и включения «печатных станков» увеличивается риск разгона инфляции. Как результат, реальные процентные ставки в мире, которые во многих странах и так являются отрицательными из-за действий ЦБ по снижению стоимости заимствования, будут еще глубже уходить в отрицательную область, а золото в подобных условиях станет еще более востребованным.
Неспокойной остается и геополитическая ситуация в мире. Больше всего тревог вызывает резкий рост напряженности в отношениях между США и Китаем, при этом в любой момент может «полыхнуть» на Ближнем Востоке и в ряде других регионов. Дополнительные риски связаны с предстоящими президентскими выборами США, в преддверии которых следует ожидать значительного усиления протестной активности в стране, а также неспособностью европейских и британских политиков договориться по условиям Brexit.
Таким образом, мы считаем, что интерес инвесторов к защитным активам, включая золото, в среднесрочной перспективе будет сохраняться на повышенном уровне. При этом надо отметить, что дальнейший рост цены на желтый металл благоприятно повлияет на выручку золотодобытчиков, а также, с учетом их значительного операционного и финансового левериджа, должен привести к опережающему росту показателей прибыли, что в свою очередь должно будет найти отражение в более быстром повышении их капитализации. В связи с этим покупка акций компаний, добывающих золото, на наш взгляд, является более перспективной, чем приобретение самого базового актива.
к содержанию ↑Техническая картина
Мы рекомендуем покупку акций фонда VanEck Vectors Gold Miners ETF в качестве ставки на продолжение роста стоимости золота. Преимуществом фонда является значительная диверсификация вложений, хорошая ликвидность и относительно небольшая комиссия за управление. Среднесрочная целевая цена составляет $50.
С точки зрения технического анализа на дневном графике акции VanEck Vectors Gold Miners ETF движутся в рамках среднесрочного восходящего клина. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район $46-47.