Π’Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ трудности ΠΈ макроэкономичСскиС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ долгосрочныС пСрспСктивы китайских ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΡˆΠΈΡ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π‘ΡƒΡ€Π½Ρ‹ΠΉ рост ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ€Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€Π°ΠΌ, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-развлСчСниям, ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ вычислСниям, Ρ„ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ…Ρƒ, Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ΅ ΠΈ элСктронной ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ†ΠΈΠΈ. ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ финансовый Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ постСпСнно двиТСтся Π² сторону открытости, ΠΈ это Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ со стороны иностранных инвСсторов. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ китайского тСхсСктора Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΏΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ устранСния гСополитичСских ΠΈ рСгуляторных рисков ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.Β 

3033.HKΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ
ЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π° 12МHKD 5,40
ВСкущая Ρ†Π΅Π½Π°HKD 4,15
ΠŸΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста30,1%
ISINHK0000642568
Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ°HKEX
NAV, ΠΌΠ»Ρ€Π΄ HKD18,1
Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компанияCSOP Asset Management
Π”Π°Ρ‚Π° создания28.08.2020
ΠŸΠ»Π°Ρ‚Π° Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅0,99%
ΠžΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ индСксHang Seng TECH
Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ (Π½Π° 31.08.2022)
1D+1,2%
1W+6,0%
1M-1,4%
3M-4,3%
6M-16,3%
Π’ΠΎΠΏ-10 ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉΒ (Π½Π° 31.08.2022)
JD.Com8,89%
Alibaba Group Holding8,21%
Meituan8,21%
Xiaomi8,19%
Tencent Holdings7,66%
Kuaishou Technology6,96%
NetEase6,11%
Sunny Optical Technology5,38%
Semiconductor Manufacturing4,95%
Baidu4,64%
ΠœΡ‹ присваиваСм Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ «ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ» акциям CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ cΒ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉΒ HKDΒ 5,40 Π½Π° слСд. 12 мСс. ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ роста 30,1%.

CSOP Hang Seng TECH Index ETFCSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ — Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ отраслСвого индСкса Hang Seng TECH. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ индСкс ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… китайских эмитСнтов с листингом Π² Π“ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅ Π² сСкторах ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… сСрвисов, финансов ΠΈ здравоохранСния.

По ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° 31.08.2022 Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° прСдставлСно 30Β ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… эмитСнтов ΠΈΠ· индСкса HangΒ SengΒ TECH.Β Π’ Ρ‚ΠΎΠΏ-5 входят ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ JD.com, Alibaba Group Holding, Meituan, Xiaomi, TencentΒ Holdings.

Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ станут основными Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π°ΠΌΠΈ восстановлСния Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ спроса Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅. На протяТСнии послСдних 3 мСс., с июня ΠΏΠΎ август, индСкс Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ активности Π² сфСрС услуг КНР Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΊΠΈ 50 ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ Π² ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΌ сСкторС.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°Π²ΡˆΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡƒΠ½Π° бизнСс Π·Π° счСт Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… послаблСний.Β Π‘ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡƒΠΆΠ΅ объявлСно ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π½Π° сумму Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 2,6 Ρ‚Ρ€Π»Π½ юанСй, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ€Π°Π·Ρ‹ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΉΠ½ΠΎΠΌ 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Народный Π±Π°Π½ΠΊ ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ сохраняСт ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ мягкой Π”ΠšΠŸ, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ всС Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ставки для Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Ρ‹ с Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎ высокой инфляциСй.

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ августа стало извСстно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ ΠΈ БША Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ соглашСниС ΠΎ сотрудничСствС Π² области Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π°.Β Π­Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ сниТаСт опасСния ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ дСлистинга с амСриканских Π±ΠΈΡ€ΠΆ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 200 китайских эмитСнтов.

ΠœΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π°Β CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅Β ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, входящих Π² состав Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.Β Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° составляСт 37,6%. Учитывая Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ гСополитичСских рисков ΠΈ рисков ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ макроэкономичСской ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π² глобальном ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π΅ страны, ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ дисконт Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20%.

Из рисков для китайского тСхсСктора ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅ΠΌ: риски ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ввСдСния коронавирусных ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ обстановку Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Вайваня, ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ с логистикой ΠΈ поставками Ρ‡ΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² для элСктроники, Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ.

ОписаниС ETF

CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ — Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°, ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ отраслСвого индСкса Hang Seng TECH. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ индСкс ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… китайских эмитСнтов с листингом Π² Π“ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅ Π² сСкторах ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… сСрвисов, финансов ΠΈ здравоохранСния, ΠΈ ΠΏΠΎ большСй части это ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° стыкС сСкторов.

Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° CSOP Hang Seng TECH Index ETF ΠΏΠΎ сСкторамЀонд создан 28.08.2020, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ выступаСт CSOP Asset Management. Комиссия Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ —Β 0,99%. По ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° 31.08.2022Β ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° составляла HKDΒ 18,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄.

По ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° 31.08.2022 Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° прСдставлСно 30 ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… эмитСнтов ΠΈΠ· индСкса Hang Seng TECH.Β Π’Β Ρ‚ΠΎΠΏ-5 входят компании JD.com (8,9%), Alibaba Group Holding (8,2%), Meituan (8,2%), Xiaomi (8,2%), Tencent Holdings (7,7%).

Π‘ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° запуска ΠΈ ΠΏΠΎ настоящСС врСмя Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π» Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, хотя Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ прСдусмотрСны ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

Π—Π° послСдниС 12 мСс. Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° потСряли 36%, Π° с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° — 25%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° выглядит слабСС Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ индСксов CSI 300 ΠΈ Hang Seng, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² индСксах ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° вСс ВМВ-сСктора Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ мСньшС, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ Π² отраслСвом индСксС Hang Seng TECH.

РСбазированная Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ CSOP Hang Seng TECH Index ETF

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Reuters, csopasset.com

ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ ↑

ΠŸΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ риски

Π”Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡƒΠ½ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π²ΡˆΠΈΠΉΡΡ с ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° ΠΈ Π΄ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° июня, Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ отразился Π½Π° экономичСском ростС ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π² ПоднСбСсной. Пик сниТСния Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² странС ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ΅Π»ΡΡ Π½Π° Π°ΠΏΡ€Π΅Π»ΡŒ (-11,1% Π³/Π³), Π² ΠΌΠ°Π΅ ситуация Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π²Ρ‹Ρ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ (-6,7% Π³/Π³). Π’ июнС индСкс Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ активности Π² сфСрС услуг КНР вСрнулся Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΊΠΈ 50 ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ Π² ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΌ сСкторС.Β Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ станут основными Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π°ΠΌΠΈ восстановлСния Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ спроса Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅.Β Π₯отя сСйчас ΡƒΠΆΠ΅ становится понятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ восстановлСниС Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΠΌ, Π° рост Π’Π’ΠŸ окаТСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠΈ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 5% Π³/Π³. Если Π² 1-ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ экономика ПоднСбСсной Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° 4,8% Π³/Π³, Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΆΠ΅ Π²ΠΎ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ рост замСдлился Π΄ΠΎ 0,4%Β Π³/Π³.Β Π‘ΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ риски ввСдСния ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ΅Ρ€, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ страна ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ тСрпимости ΠΊΒ COVID-19.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ стрСмится всСми силами ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°Π²ΡˆΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡƒΠ½Π° бизнСс Π·Π° счСт Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… послаблСний. Π‘ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡƒΠΆΠ΅ объявлСно ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π½Π° сумму Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 2,6 Ρ‚Ρ€Π»Π½ юанСй ($ 370 ΠΌΠ»Ρ€Π΄), Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ€Π°Π·Ρ‹ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΉΠ½ΠΎΠΌ 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ планируСтся созданиС инфраструктурного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° объСмом $ 75 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ для оТивлСния Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономики. Народный Π±Π°Π½ΠΊ ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ сохраняСт ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ мягкой Π”ΠšΠŸ, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ всС Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ставки для Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Ρ‹ с Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎ высокой инфляциСй.

ПСкин Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ рассчитываСт Π΄Π°Ρ‚ΡŒ послаблСния Π±ΠΈΠ³Ρ‚Π΅Ρ…Π°ΠΌΒ ΠΈ ΠΎΡΠ»Π°Π±ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² расчСтС Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π²ΠΎΡΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ экономики ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ спроса послС Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡƒΠ½Π°. Власти Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ, которая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Ρƒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ². ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ заявок Π½Π° IPO Π² странС достигло максимума Π·Π° послСдниС 3 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΈ это ΠΊΠ°ΠΊ нСльзя Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ бизнСс считаСт Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρƒ благоприятной.

ΠžΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅ΠΌ усилия китайских рСгуляторов ΠΏΠΎ ΡƒΡ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ вопроса с ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π° китайских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΠΎ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ массового дСлистинга ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с амСриканских Π±ΠΈΡ€ΠΆ. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ августа стало извСстно, Ρ‡Ρ‚ΠΎΒ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ ΠΈ БША Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ соглашСниС ΠΎ сотрудничСствС Π² области Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π°. Π’ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ соглашСния амСриканскиС инспСкторы, прСдставитСли рСгуляторов, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ аудиторскиС ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ китайских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ нСпосрСдствСнно Π² Π“ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ начнутся ΡƒΠΆΠ΅ Π² блиТайшСС врСмя, ΠΈ Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° станСт понятно, приносит Π»ΠΈ сдСлка ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ. По сообщСниям Reuters, Π² спискС ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠ΅, Alibaba, JD.com, Yum China. Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌΒ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ соглашСния ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ сигнал, ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ опасСния ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ дСлистинга с амСриканских Π±ΠΈΡ€ΠΆ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 200 китайских эмитСнтов.

ЭлСктронная коммСрция Π² КНР ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ развиваСтся. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡŽΡ€ΠΎ статистики ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ, Π² 2012–2021 Π³Π³. срСднСгодовыС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ составили 30%. Π—Π° ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ доля ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ объСмС Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ с 6,2% Π΄ΠΎ 24,6%. АгСнтство eMarketer ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΒ ΠΊ 2024 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊΒ ecommerceΒ Π² КНР удвоится ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ достигнСт $ 3,6 Ρ‚Ρ€Π»Π½. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ, вСроятно, станСт ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ страной Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅, Π³Π΄Π΅ объСм ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ прСвысит объСм Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ„Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² пСрспСктивС 5-10 Π»Π΅Ρ‚. ΠžΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚Π° Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ насчитываСт ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1Β ΠΌΠ»Ρ€Π΄, ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 700 ΠΌΠ»Π½ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½.Β ΠŸΡ€ΠΎΠ½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚Π° Π² сСльскиС Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡŽΒ ecommerce.

ДолгосрочныС пСрспСктивы ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ индустрии КНР ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ оптимистичными.Β Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ Ρ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ своСй Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, нСсмотря Π½Π° появлСниС большого числа Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌ Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π°. По ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°ΠΌ Statista, ΠΊ 2026 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€ Π² КНР ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ вырасти Π΄ΠΎ $ 76 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ с $ 49 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π² 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π° самый ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ Π΅Π³ΠΎ сСгмСнт ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ³Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с $ 41 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎ $ 65 ΠΌΠ»Ρ€Π΄. ΠžΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ вырасти Π΄ΠΎ 883Β ΠΌΠ»Π½ ΠΊ 2026 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π·Π° счСт интСрСса ΠΊ иммСрсивному ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Ρƒ, Π²ΠΈΡ€Ρ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π°ΠΌ ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ впСчатлСниям.Β Π’ Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ этого Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚ΠΈ ΠΈ публикациям КНР Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€ послС 8-мСсячного ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ€Ρ‹Π²Π°.Β Π’ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ПСкин постСпСнно ослабляСт Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Π΄ΡƒΡΡ‚Ρ€ΠΈΡŽ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅, ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π΅Π½ для Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ³Ρ€ послС «ΡΡƒΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ» 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°.

ΠžΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… вычислСний Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ Π½Π΅ Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π² число ТСстко Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ явно ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° стратСгичСский интСрСс государства.Β ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… странах, Π½Π΅Ρ‚ государствСнных Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ части ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… сСрвисов, госструктуры Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π΅Π³Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊ услугам Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… сСрвисов — Huawei, Alibaba ΠΈ Tencent. Π’ 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² КНР вступил Π² силу Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ бСзопасности Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠΈΠ³Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ госорганизаций ΠΈΠ· ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π»Π°ΠΊΠ° Π² Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ΅ государствСнноС ΠΎΠ±Π»Π°ΠΊΠΎ. Π‘ΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ спСцифику госпрСдприятий ΠΈ позволят ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ бСзопасности Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…. Π—Π° Π½Π΅Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдписания компаниям Π³Ρ€ΠΎΠ·ΠΈΡ‚ ΡˆΡ‚Ρ€Π°Ρ„. Π’ рядС ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΉ миграция Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π° ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°. На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ основной спрос Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ приходится Π½Π° Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ IaaS ΠΈ PaaS для ΠΌΠΈΠ³Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ государствСнных ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… вычислСний. Π’ 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ объСм инвСстиций ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ сСрвисы ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½ΡƒΡŽ инфраструктуру Π² КНР практичСски Π½Π΅ измСнился ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π² связи с чСм сСйчас отмСчаСтся сущСствСнный нСдостаток инвСстиций Π² Π³ΠΈΠΏΠ΅Ρ€ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡƒΡŽ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½ΡƒΡŽ инфраструктуру,Β ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ восполнСн Π² 2022–2023 Π³Π³.

Однако Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅Β Π½Π΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ обстоят Π΄Π΅Π»Π° с производством ΠΈ поставками Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ элСктроники ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΈΠΊΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ связано с пСрСбоями Π² поставках ΠΈ ростом логистичСских ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ, Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ΠΎΠΌ Ρ‡ΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΡƒΠ΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ, глобальной инфляциСй. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ China Market Monitor, Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΈΠΊΠΈ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ Π² 1-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π½Π° 10% Π³/Π³. А ΠΏΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Canalys, поставки смартфонов Π² странС Π² 1-ΠΌ ΠΈ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°Ρ… ΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ Π½Π° 18,2% Π³/Π³ ΠΈ 10,1% Π³/Π³ соотвСтствСнно.

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски создаСт напряТСнная ситуация Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Вайваня. ΠžΠ±ΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΎΠ±ΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ с Π²ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠΌ Π½Π° остров Нэнси ПСлоси ΠΈ Π΄ΠΎ сих ΠΏΠΎΡ€ остаСтся Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ. БША Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ поставки оруТия Π½Π° Вайвань, Π½ΠΎ ПСкин выступаСт Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ². Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ склонны ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Ρ€Π°Π»Π»Π΅Π»ΠΈ с ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π»ΠΈΠΊΡ‚ΠΎΠΌ Π½Π° Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅.

ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ ↑

Π’Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ портфСля ETF

JD.comΒ — ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² отрасли элСктронной ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 580 ΠΌΠ»Π½ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2-Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. JD.com Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅ΠΉ инфраструктурной логистичСской ΡΠ΅Ρ‚ΡŒΡŽ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΠΈ благодаря эффСктивным Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠ°ΠΌ поставок доставляСт 90% Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ² Π² Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ дСнь. Одним ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ части логистики ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ для Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠΈ поставок. Π’ 2016–2021 Π³Π³. срСднСгодовыС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста совокупной Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ JD.com составили 30%. JD.com ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ своих ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ эффСктивности Π·Π° счСт экономии ΠΎΡ‚ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°, которая позволяСт Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ рост ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ. Компания ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π° вмСсто этого направляСт Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ срСдств Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ бизнСса. На Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 2022–2023 Π³Π³. срСдниС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ увСличСния Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ JD.com ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 20% Π³/Π³.

ЦСлСвая цСна Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ акциям JD.com составляСт HKDΒ 263,80 (потСнциал роста 7,7%).

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ JD.com,

ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β CNY

202020212022E2023Π•2024Π•
Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°745,8951,61Β 067,91Β 264,21Β 460,2
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EBITDA20,718,724,734,744,1
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ16,817,218,527,433,2
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EPS, CNY5,285,387,2410,6814,36
Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³-130,8-171,6-53,1-86,0-114,6
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ42,542,344,853,159,5
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ37,628,914,438,138,7

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters

AlibabaΒ GroupΒ HoldingΒ — ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΉ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊ Π² сфСрС e-commerce. Компания ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ китайскиС ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ подраздСлСния ΠΎΠΏΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ послСднСго ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° компания достигла своСй стратСгичСской Ρ†Π΅Π»ΠΈ — 1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅. Долгосрочная ΠΆΠ΅ стратСгия ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ достиТСниС 2 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ. Π Π΅Ρ‚Π΅ΠΉΠ» являСтся для Alibaba основным бизнСсом, Π½ΠΎ ΠΊ разряду Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ пСрспСктивных Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ стоит отнСсти ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ бизнСс, Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ растСт Π΄Π²ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Alibaba- Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚Ρ‹ΠΉ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ поставщик ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… услуг послС Microsoft, Alphabet ΠΈ Amazon. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, компания Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… логистичСских, ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… ΠΈ финансовых сСрвисов. ВСроятно, 2023 Ρ„.Β Π³. станСт для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ замСдлСния роста основных финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ связано с ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ ΡΠ»Π°Π±ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ китайской ΠΈ глобальной экономики Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ. Π‘ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ возвращСния финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Alibaba Π½Π° Ρ‚Ρ€Π°Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ роста. ΠžΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ FCF Π² совокупности с ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ чистым Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

ЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π° Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ акциям AlibabaΒ GroupΒ Holding составляСт HKDΒ 154,60 (ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста 67,7%).

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ Alibaba,

ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β CNY

2021*2022*2023E*2024Π•*2025Π•*
Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°717,3853,1906,41Β 017,31Β 120,6
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EBITDA196,8158,2170,7195,5,222,1
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ178,9143,5136,2159,4179,8
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EPS, CNY8,146,596,507,298,28
Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³-334,3-339,3-353,5-471,8-639,8
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ231,8142,7175,3198,9,230,2
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ95,0100,7122,2127,5156,5

* Ѐинансовый Π³ΠΎΠ΄ с ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π΅

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters

MeituanΒ — ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ°Ρ компания Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ Π² сфСрС доставки ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… блюд ΠΈ свСТих ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ². Π‘Ρ‹ΡΡ‚Ρ€ΠΎΡ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ индустрия элСктронной ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° высокиС трСбования Ρƒ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊ скорости доставки. Доставка Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΅Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² питания для ΠΊΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ†Π΅Π² ΡƒΠΆΠ΅ стала Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎΠΉ повсСднСвной услугой. Π₯отя Meituan ΠΈ Π½Π΅ являСтся Π² чистом Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ e-commerce, ΠΎΠ½Π° составляСт Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ сСтям JD.com ΠΈ Alibaba. Π’ 2017–2021 Π³Π³. срСднСгодовыС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ Meituan составили 52%. На Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 2022–2024 Π³Π³. ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ нСсколько Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π²Π²ΠΈΠ΄Ρƒ насыщСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ экспансии ΠΊ органичСскому росту. Meituan Π² блиТайшиС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ сосрСдоточится Π½Π° ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ эффСктивности ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ своСго бизнСса. НСсмотря Π½Π° Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ влияниС коронавируса, Π² 1-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ Meituan ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ»Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ Π΄Π²ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Компании ΡƒΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·Ρ‹ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ чистый ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Meituan удаСтся Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ своСй стратСгии Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² нСблагоприятных Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… условиях.

ЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π° Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ акциям Meituan составляСт HKDΒ 190,10 (ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста 6,4%).

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ Meituan,

ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β CNY

202020212022E2023Π•2024Π•
Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°114,8179,1222,2289,1358,7
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EBITDA4,7-9,73,321,435,2
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ3,1-15,6-0,613,427,5
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EPS, CNY0,52-2,58-0,262,214,51
Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³-37,0-57,9-56,4-69,5-96,5
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ8,5-4,05,021,037,4
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ-2,9-13,6-10,114,229,9

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters

XiaomiΒ — китайский ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ смартфонов, ΡƒΠΌΠ½Ρ‹Ρ… устройств, Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΈΠΊΠΈ. Xiaomi Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ 3-Π΅ мСсто Π½Π° ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ смартфонов ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ поставок послС Samsung ΠΈ Apple ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ долю 13,8% ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2-Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ рыночная доля Xiaomi составляСт 15,7%. Π’ своС врСмя Xiaomi сдСлала сСбС имя Π½Π° качСствСнных Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… смартфонах, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π°ΠΊΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ сСгмСнта ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌ. Π‘ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² позволяСт ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ смартфонов, Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ роста Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ для Xiaomi — ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… цСнностСй. Π’ Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 2022–2026 Π³Π³. компания Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° R&D Π΄ΠΎ 100 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ юанСй. Xiaomi Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΡƒ собствСнного элСктрокара, старт массового выпуска Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ Π½Π° Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ 2024 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠŸΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΈ Xiaomi Π·Π° послСдний ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ Π½Π° 26% Π³/Π³, Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π² сСгмСнтС смартфонов ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° сниТСниС Π½Π° 28% Π³/Π³. Но ΠΌΡ‹ рассчитываСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎ 2-ΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Π½Π° Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ‚ΡΡ, это Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΡΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ потрСблСния. НСсмотря Π½Π° ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π² отрасли смартфонов, глобальная аудитория ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ устройств ΠΈ сСрвисов Xiaomi ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ расти. Π’ΠΎ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ количСство устройств Xiaomi, ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ AIoT ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ, достигло 527 ΠΌΠ»Π½ (+41% Π³/Π³). По ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° число СТСмСсячно Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ экосистСмы сСрвисов MIUI ΠΏΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄ ΠΈ достигло 547 ΠΌΠ»Π½ (+21% Π³/Π³).

ЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π° Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ акциям Xiaomi составляСт HKDΒ 13,30 (ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста 16,9%).

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ Xiaomi,

ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β CNY

202020212022E2023Π•2024Π•
Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°245,9328,3300,8340,3385,8
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EBITDA10,922,412,120,424,9
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ13,022,010,615,919,7
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EPS, CNY0,530,860,430,610,76
Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³-37,2-59,9-35,3-45,4-5,4
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ21,99,816,317,520,5
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ20,2-3,111,914,619,9

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters

TencentΒ HoldingsΒ — китайский инвСстиционный Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ ΠΈ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ тСхнологичСских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Tencent ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… направлСниях, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ сСти, Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€Ρ‹, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-развлСчСния, элСктронныС ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ, ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ сСрвисы, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ°. ΠœΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π½Π°Ρ аудитория ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ обСспСчиваСт Tencent ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Ρ‚ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄. На долю Tencent приходится порядка 40% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ€ Π² ПоднСбСсной, ΠΈ компания Π½Π΅ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π° ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π»ΡŒΠΌΡƒ пСрвСнства Π² ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ индустрии, нСсмотря Π½Π° Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ТСсткиС ограничСния для Π½Π΅ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΡ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ². ВозмоТности Tencent для увСличСния Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ достаточно ΠΎΠ±ΡˆΠΈΡ€Π½Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ компания Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ 11% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ‹ ΠΈ 11% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… вычислСний Π² КНР. Π’ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½ΠΎΠΌ сСгмСнтС Tencent сСйчас фокусируСтся Π½Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΠΎΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… направлСниях. Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ Π½ΠΈΡ… — Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π² областях кибСрбСзопасности, ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ хранСния Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π°. Π’ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ Π² фокусС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ТСсткий ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π·Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ, оптимизация структуры ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ сворачиваниС ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Π½Π΅ относящихся ΠΊ основному бизнСсу, ΠΈ сокращСниС ΠΊΠ°ΠΏΠ·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚. ДСйствия Tencent сСйчас Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго Π½Π° ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ эффСктивности основного бизнСса ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΊ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½ΠΈΠΌ высоким показатСлям ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся пСрспСктив Tencent Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎ 2-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ ΠΌΡ‹ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ макросрСды Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ ΠΈ условий для вСдСния бизнСса, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ эффСкт Π½Π° финансовыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² сСгмСнтах Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ‹ ΠΈ бизнСс-сСрвисов Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ зависит ΠΎΡ‚ уровня экономичСской активности.

ЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π° Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ акциям TencentΒ Holdings составляСт HKDΒ 366,30 (ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста 12,9%).

ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ Tencent,

ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β CNY

202020212022E2023Π•2024Π•
Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°482,1560,1566,0637,4714,5
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EBITDA183,3194,8178,8211,3240,5
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ122,7123,8114,6139,9163,2
Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€. EPS, CNY12,6912,6911,86714,4817,23
Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³33,571,7-92,6-152,6-296,7
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ194,8175,2157,1193,4242,4
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ160,2115,5134,5160,1181,8

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters

РСбазированная Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ CSOP Hang Seng TECH Index ETF

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Reuters

ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ ↑

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°

ΠœΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° CSOP Hang Seng TECH Index ETF Π½Π° основС ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, входящих Π² состав Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° составляСт 37,6%. Учитывая Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ гСополитичСских рисков ΠΈ рисков ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ макроэкономичСской ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π² глобальном ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π΅ страны, ΠΌΡ‹ примСнили дисконт Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 12 мСс. ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ Π²Β 30,1%, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅Β HKD 5,40. ΠŸΡ€ΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ акциям CSOP Hang Seng TECH Index ETF Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Β «ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ».

ЭмитСнтВикСрВСс Π² ETFВСкущая Ρ†Π΅Π½Π°,Β HKDЦСлСвая Ρ†Π΅Π½Π°,Β HKDΠŸΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» ростаВклад эмитСнта Π² ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста ETF
JD.com9618.HK8,89%246,80309,0025,2%2,2%
Alibaba Group Holding9988.HK8,21%94,30146,0054,8%4,5%
Meituan3690.HK8,21%189,80250,0031,7%2,6%
Xiaomi1810.HK8,19%11,5613,5216,9%1,4%
Tencent Holdings0700.HK7,66%327,20435,0032,9%2,5%
Kuaishou Technology1024.HK6,96%68,80113,1864,5%4,5%
NetEase9999.HK6,11%141,80192,5035,7%2,2%
Sunny Optical Technology2382.HK5,38%107,90140,0029,7%1,6%
Semiconductor Manufacturing0981.HK4,95%15,8020,4229,2%1,4%
Baidu9888.HK4,64%141,50195,8538,4%1,8%
JD Health International6618.HK4,40%54,6580,1046,6%2,0%
Haier Smart Home6690.HK4,27%25,8035,4037,2%1,6%
Lenovo Group0992.HK3,28%6,509,2542,3%1,4%
Li Auto2015.HK2,64%115,20189,1064,2%1,7%
Kingdee International Software0268.HK2,61%15,3221,8042,3%1,1%
Alibaba Health Information0241.HK1,51%4,556,4040,7%0,6%
Kingsoft3888.HK1,50%24,0033,5039,6%0,6%
Bilibili9626.HK1,37%190,10290,5052,8%0,7%
BYD Electronic0285.HK1,15%20,9021,502,9%0,0%
ZhongAn Online6060.HK1,15%23,1532,0038,2%0,4%
China Literature0772.HK1,03%32,0042,2031,9%0,3%
Hua Hong Semiconductor1347.HK0,95%23,2036,0055,2%0,5%
Xpeng9868.HK0,87%73,70130,0076,4%0,7%
Trip.com Group9961.HK0,76%206,20270,2531,1%0,2%
Ping An Healthcare and Technology1833.HK0,76%21,4026,5023,8%0,2%
AAC Technologies2018.HK0,74%14,6215,183,8%0,0%
NIO9866.HK0,64%158,80224,0041,1%0,3%
GDS Holdings9698.HK0,49%27,2536,5133,9%0,2%
Ming Yuan Cloud Group0909.HK0,45%6,519,0038,3%0,2%
SenseTime Group0020.HK0,17%2,473,2430,9%0,1%
Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ:Β Β Β Β Β 37,6%

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Reuters, csopasset.com, расчСты Π€Π“ «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ»

ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ ↑

ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·

Π’ июлС ΠΈ августС Ρ„ΠΎΠ½Π΄ скоррСктировался вмСстС с ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΎΠΉ послуТила линия срСднСсрочного восходящСго Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄Π°. Π‘Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡˆΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ HKD 4,30 ΠΈ HKD 4,55.

ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ CSOP Hang Seng TECH Index ETF

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ