ΠΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ. ΠΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΅ΠΊΠ°ΡΡ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³ΡΠ°ΠΌ, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠ°Π·Π²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ, ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΠΌ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΡΠΌ, ΡΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ Ρ, ΡΠΈΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ΅ ΠΈ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΈ. ΠΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΡΡΠΈ, ΠΈ ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π½Π° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ.Β
3033.HK | ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ |
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° 12Π | HKD 5,40 |
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° | HKD 4,15 |
ΠΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° | 30,1% |
ISIN | HK0000642568 |
ΠΠΈΡΠΆΠ° | HKEX |
NAV, ΠΌΠ»ΡΠ΄ HKD | 18,1 |
Π£ΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ | CSOP Asset Management |
ΠΠ°ΡΠ° ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ | 28.08.2020 |
ΠΠ»Π°ΡΠ° Π·Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ | 0,99% |
ΠΡΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ | Hang Seng TECH |
ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΒ (Π½Π° 31.08.2022) | |
1D | +1,2% |
1W | +6,0% |
1M | -1,4% |
3M | -4,3% |
6M | -16,3% |
Π’ΠΎΠΏ-10 ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉΒ (Π½Π° 31.08.2022) | |
JD.Com | 8,89% |
Alibaba Group Holding | 8,21% |
Meituan | 8,21% |
Xiaomi | 8,19% |
Tencent Holdings | 7,66% |
Kuaishou Technology | 6,96% |
NetEase | 6,11% |
Sunny Optical Technology | 5,38% |
Semiconductor Manufacturing | 4,95% |
Baidu | 4,64% |
CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ — Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄, ΠΎΡΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ° Hang Seng TECH. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ
ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ
ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Ρ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π² ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Ρ
ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ
ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ², ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ Π·Π΄ΡΠ°Π²ΠΎΠΎΡ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° 31.08.2022 Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Π΅ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ 30Β ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°Β HangΒ SengΒ TECH.Β Π ΡΠΎΠΏ-5 Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ JD.com, Alibaba Group Holding, Meituan, Xiaomi, TencentΒ Holdings.
ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π½ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ Π±Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΠΈΠ°ΡΠ°ΠΌΠΈ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅.Β ΠΠ° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ 3 ΠΌΠ΅Ρ., Ρ ΠΈΡΠ½Ρ ΠΏΠΎ Π°Π²Π³ΡΡΡ, ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΠΠ Π²ΡΡΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΊΠΈ 50 ΠΏΡΠ½ΠΊΡΠΎΠ², ΡΡΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅.
ΠΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΈΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠ°Π΄Π°Π²ΡΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡΠ½Π° Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π°Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ.Β Π‘ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΎ ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 2,6 ΡΡΠ»Π½ ΡΠ°Π½Π΅ΠΉ, ΡΡΠΎ Π² ΡΠ°Π·Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΉΠ½ΠΎΠΌ 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρ.
ΠΠ°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΠΈΡΠ°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΌΡΠ³ΠΊΠΎΠΉ ΠΠΠ, ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΠ΅ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π΄Π»Ρ Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Ρ ΡΠ΅ΠΊΠΎΡΠ΄Π½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠ΅ΠΉ.
Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ Π°Π²Π³ΡΡΡΠ° ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ ΠΈ Π‘Π¨Π Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠ°.Β ΠΡΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³Π° Ρ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ Π±ΠΈΡΠΆ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 200 ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
ΠΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π°Β CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅Β ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΡ ΡΠ΅Π½ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π² ΡΠΎΠ½Π΄Π°.Β ΠΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 37,6%. Π£ΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΡΡ ΡΠ΄ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 20%.
ΠΠ· ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌ:Β ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΎΠ½Π°Π²ΠΈΡΡΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°ΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΊΡ Π²ΠΎΠΊΡΡΠ³ Π’Π°ΠΉΠ²Π°Π½Ρ, ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ Ρ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½ΠΈΠΊΠΈ, Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΡ.
ΠΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅Β ETF
CSOPΒ HangΒ SengΒ TECHΒ IndexΒ ETFΒ — Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠΏΠ°, ΠΎΡΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ° Hang Seng TECH. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Ρ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π² ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ², ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ Π·Π΄ΡΠ°Π²ΠΎΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΈ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΡΡΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²Π΅Π΄ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠΊΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ².
Π€ΠΎΠ½Π΄ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½Β 28.08.2020, ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ CSOP Asset Management.Β ΠΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΡ Π·Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ —Β 0,99%. ΠΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° 31.08.2022Β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΈΡΡΡΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ»Π°Β HKDΒ 18,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄.
ΠΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° 31.08.2022 Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Π΅ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ 30 ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ° Hang Seng TECH.Β ΠΒ ΡΠΎΠΏ-5Β Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈΒ JD.com (8,9%), Alibaba Group Holding (8,2%), Meituan (8,2%), Xiaomi (8,2%), Tencent Holdings (7,7%).
Π‘ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΠΎ Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΎΠ½Π΄ Π½Π΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π» Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ, Ρ ΠΎΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄Π°.
ΠΠ° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 12 ΠΌΠ΅Ρ. Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠ»ΠΈ 36%, Π° Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° — 25%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΡΠΎΠ½Π΄Π° Π²ΡΠ³Π»ΡΠ΄ΠΈΡ ΡΠ»Π°Π±Π΅Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠΎΠ² CSI 300 ΠΈ Hang Seng, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π² ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π²Π΅Ρ Π’ΠΠ’-ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ΅ Hang Seng TECH.
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Reuters, csopasset.com
ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ βΠΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΈ
ΠΠ»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡΠ½ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅, ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π²ΡΠΈΠΉΡΡ Ρ ΠΌΠ°ΡΡΠ° ΠΈ Π΄ΠΎ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΠΈΡΠ½Ρ, Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΡΡΠ°Π·ΠΈΠ»ΡΡ Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΠΎΠ΄Π½Π΅Π±Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ. ΠΠΈΠΊ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΡ Π½Π° Π°ΠΏΡΠ΅Π»Ρ (-11,1% Π³/Π³), Π² ΠΌΠ°Π΅ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° Π²ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ (-6,7% Π³/Π³). Π ΠΈΡΠ½Π΅ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΠΠ Π²Π΅ΡΠ½ΡΠ»ΡΡ Π²ΡΡΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΊΠΈ 50 ΠΏΡΠ½ΠΊΡΠΎΠ², ΡΡΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅.Β ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π½ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ Π±Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΠΈΠ°ΡΠ°ΠΌΠΈ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅.Β Π₯ΠΎΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠΆΠ΅ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΠΌ, Π° ΡΠΎΡΡ ΠΠΠ ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 5% Π³/Π³. ΠΡΠ»ΠΈ Π² 1-ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΠΎΠ΄Π½Π΅Π±Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 4,8% Π³/Π³, ΡΠΎ ΡΠΆΠ΅ Π²ΠΎ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ ΡΠΎΡΡ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΠΈΠ»ΡΡ Π΄ΠΎ 0,4%Β Π³/Π³.Β Π‘ΠΎΡ ΡΠ°Π½ΡΡΡΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΡΠ°Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ΅ Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΡΠΏΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΒ COVID-19.
ΠΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΈΡΠ°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌΠΈ ΡΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ°Π΄Π°Π²ΡΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡΠ½Π° Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π°Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π‘ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΎ ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 2,6 ΡΡΠ»Π½ ΡΠ°Π½Π΅ΠΉ ($ 370 ΠΌΠ»ΡΠ΄), ΡΡΠΎ Π² ΡΠ°Π·Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΉΠ½ΠΎΠΌ 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΎΠΌ $ 75 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄Π»Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ.Β ΠΠ°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΠΈΡΠ°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΌΡΠ³ΠΊΠΎΠΉ ΠΠΠ, ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΠ΅ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π΄Π»Ρ Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Ρ ΡΠ΅ΠΊΠΎΡΠ΄Π½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠ΅ΠΉ.
ΠΠ΅ΠΊΠΈΠ½ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π΄Π°ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π°Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ³ΡΠ΅Ρ Π°ΠΌΒ ΠΈ ΠΎΡΠ»Π°Π±ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΡΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π»ΠΎΠΊΠ΄Π°ΡΠ½Π°.Β ΠΠ»Π°ΡΡΠΈ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠΎΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ². ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π½Π° IPO Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»ΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΡΠΌΠ° Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 3 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΈ ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π»ΡΠ·Ρ Π»ΡΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΡΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΡ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΠΎΠΉ.
ΠΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΡ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΡΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ° Ρ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠ° ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΠΎ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Ρ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ Π±ΠΈΡΠΆ. Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ Π°Π²Π³ΡΡΡΠ° ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎΒ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ ΠΈ Π‘Π¨Π Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠ°. Π ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΎΡΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΎΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΊΠΈ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π² ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅. ΠΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΊΠΈ Π½Π°ΡΠ½ΡΡΡΡ ΡΠΆΠ΅ Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΈ Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΎ, ΠΏΡΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ Π»ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ Π»ΠΈ ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ Reuters, Π² ΡΠΏΠΈΡΠΊΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΊΠ΅, Alibaba, JD.com, Yum China. Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌΒ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π», ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³Π° Ρ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ Π±ΠΈΡΠΆ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 200 ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ Π² ΠΠΠ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ. ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡΡΠΎ ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΠΈΡΠ°Ρ, Π² 2012β2021 Π³Π³. ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ 30%. ΠΠ° ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Ρ 6,2% Π΄ΠΎ 24,6%. ΠΠ³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎ eMarketer ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ, ΡΡΠΎΒ ΠΊ 2024 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΡΠ½ΠΎΠΊΒ e—commerceΒ Π² ΠΠΠ ΡΠ΄Π²ΠΎΠΈΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½Π΅Ρ $ 3,6 ΡΡΠ»Π½. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΠΈΡΠ°ΠΉ, Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠΉ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅, Π³Π΄Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΎΡΠ»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ 5-10 Π»Π΅Ρ. ΠΠ±ΡΠ΅Π΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅ΡΠ° Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ Π½Π°ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1Β ΠΌΠ»ΡΠ΄, ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 700 ΠΌΠ»Π½ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½.Β ΠΡΠΎΠ½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅ΡΠ° Π² ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΉΠΎΠ½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΒ e—commerce.
ΠΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΈΠ³ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΠΈ ΠΠΠ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΡΡΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ.Β ΠΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³ΡΡ Π½Π΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠ»Π° Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΎΡΠΌ ΡΠ°Π·Π²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΠ°.Β ΠΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°ΠΌ Statista, ΠΊ 2026 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ Π² ΠΠΠ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΡΠ°ΡΡΠΈ Π΄ΠΎ $ 76 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Ρ $ 49 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π² 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρ, Π° ΡΠ°ΠΌΡΠΉ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ³Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΡΡΡΡ Ρ $ 41 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎ $ 65 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΠΠ±ΡΠ΅Π΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ² Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΡΠ°ΡΡΠΈ Π΄ΠΎ 883Β ΠΌΠ»Π½ ΠΊ 2026 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ° ΠΊ ΠΈΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΡ, Π²ΠΈΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΌΠΈΡΠ°ΠΌ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠ»Π΅Π½ΠΈΡΠΌ.Β Π Π°ΠΏΡΠ΅Π»Π΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡΠΌ ΠΠΠ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΎ Π»ΠΈΡΠ΅Π½Π·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ 8-ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°.Β Π’ΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡ, ΡΡΠΎ ΠΠ΅ΠΊΠΈΠ½ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΡΠ»Π°Π±Π»ΡΠ΅Ρ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΈΠ³ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΡ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅, ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π΅Π½ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΡΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ³Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ «ΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ» 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°.
ΠΡΡΠ°ΡΠ»Ρ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ Π½Π΅ Π²Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π² ΡΠΈΡΠ»ΠΎ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ , ΡΡΠΎ ΡΠ²Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°.Β ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ , Π½Π΅Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ², Π³ΠΎΡΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π²ΡΠ½ΡΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π°ΡΡ ΠΊ ΡΡΠ»ΡΠ³Π°ΠΌ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ² — Huawei, Alibaba ΠΈ Tencent. Π 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π² ΠΠΠ Π²ΡΡΡΠΏΠΈΠ» Π² ΡΠΈΠ»Ρ ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ , ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΌΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π»Π°ΠΊΠ° Π² Π·Π°ΠΊΡΡΡΠΎΠ΅ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±Π»Π°ΠΊΠΎ. Π‘ΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π·Π°ΠΊΡΡΡΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΡ Π³ΠΎΡΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ . ΠΠ° Π½Π΅Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ Π³ΡΠΎΠ·ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Ρ. Π ΡΡΠ΄Π΅ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΈΠ½ΡΠΈΠΉ ΠΌΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±ΡΡΡ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π° ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΡΡ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΠ° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΏΡΠΎΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ IaaS ΠΈ PaaS Π΄Π»Ρ ΠΌΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π² ΠΠΠ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠ΅ΠΌΒ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² Π³ΠΈΠΏΠ΅ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ,Β ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ Π² 2022β2023 Π³Π³.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π½Π° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅Β Π½Π΅ Π»ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡ Π΄Π΅Π»Π° Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ Π±ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π±ΠΎΡΠΌΠΈ Π² ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°Ρ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, Π΄Π΅ΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠΌ ΡΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΠΎΠ², ΡΠ΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΡΡΡΡ, Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠ΅ΠΉ. ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ China Market Monitor, ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π±ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠΈ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ Π² 1-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π½Π° 10% Π³/Π³. Π ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ Canalys, ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ² Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅ Π² 1-ΠΌ ΠΈ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π°Ρ ΡΠΏΠ°Π»ΠΈ Π½Π° 18,2% Π³/Π³ ΠΈ 10,1% Π³/Π³ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ.
ΠΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅ΡΒ Π½Π°ΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π²ΠΎΠΊΡΡΠ³ Π’Π°ΠΉΠ²Π°Π½Ρ. ΠΠ±ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΎΠ±ΠΎΡΡΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Ρ Π²ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠΌ Π½Π° ΠΎΡΡΡΠΎΠ² ΠΡΠ½ΡΠΈ ΠΠ΅Π»ΠΎΡΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎ ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ. Π‘Π¨Π Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΎΡΡΠΆΠΈΡ Π½Π° Π’Π°ΠΉΠ²Π°Π½Ρ, Π½ΠΎ ΠΠ΅ΠΊΠΈΠ½ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ². ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΏΠ°ΡΠ°Π»Π»Π΅Π»ΠΈ Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ»ΠΈΠΊΡΠΎΠΌ Π½Π° Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π΅.
ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ βΠΠ΅Π΄ΡΡΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ETF
JD.comΒ — ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ² Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΈ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ 580 ΠΌΠ»Π½ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 2-Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. JD.com Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΏΠΎΡΠΊΠ°ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 90% Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ² Π² ΡΠΎΡ ΠΆΠ΅ Π΄Π΅Π½Ρ. ΠΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅ΠΏΠΎΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ. Π 2016β2021 Π³Π³. ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ JD.com ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ 30%. JD.com ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ ΠΎΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π½ΠΈΠΆΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Ρ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ ΠΎΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ, Π° Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΠ° Π³ΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ΅ 2022β2023 Π³Π³. ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ JD.com ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΡΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 20% Π³/Π³.
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°ΡΒ ΡΠ΅Π½Π° Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΒ JD.comΒ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΒ HKDΒ 263,80 (ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Β ΡΠΎΡΡΠ° 7,7%).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈΒ JD.com, ΠΌΠ»ΡΠ΄Β CNY | 2020 | 2021 | 2022E | 2023Π | 2024Π |
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° | 745,8 | 951,6 | 1Β 067,9 | 1Β 264,2 | 1Β 460,2 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EBITDA | 20,7 | 18,7 | 24,7 | 34,7 | 44,1 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ | 16,8 | 17,2 | 18,5 | 27,4 | 33,2 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EPS, CNY | 5,28 | 5,38 | 7,24 | 10,68 | 14,36 |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ | -130,8 | -171,6 | -53,1 | -86,0 | -114,6 |
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 42,5 | 42,3 | 44,8 | 53,1 | 59,5 |
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 37,6 | 28,9 | 14,4 | 38,1 | 38,7 |
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters
AlibabaΒ GroupΒ HoldingΒ — ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΉ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ e-commerce. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»Π° ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΠΈ — 1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅. ΠΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 2 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠΈΡΡ. Π Π΅ΡΠ΅ΠΉΠ» ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Alibaba ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΊ ΡΠ°Π·ΡΡΠ΄Ρ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ, Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ Π΄Π²ΡΠ·Π½Π°ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Alibaba- ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡΠΉ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Microsoft, Alphabet ΠΈ Amazon. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ , ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ². ΠΠ΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ, 2023 Ρ.Β Π³. ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, ΡΡΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ»Π°Π±ΠΎΡΡΡΡ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ. Π‘ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Alibaba Π½Π° ΡΡΠ°Π΅ΠΊΡΠΎΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°. ΠΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ FCF Π² ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ Ρ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΡΡΡΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ Π²ΡΠΊΡΠΏ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΒ AlibabaΒ GroupΒ HoldingΒ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΒ HKDΒ 154,60 (ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° 67,7%).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈΒ Alibaba, ΠΌΠ»ΡΠ΄Β CNY | 2021* | 2022* | 2023E* | 2024Π* | 2025Π* |
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° | 717,3 | 853,1 | 906,4 | 1Β 017,3 | 1Β 120,6 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EBITDA | 196,8 | 158,2 | 170,7 | 195,5, | 222,1 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ | 178,9 | 143,5 | 136,2 | 159,4 | 179,8 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EPS, CNY | 8,14 | 6,59 | 6,50 | 7,29 | 8,28 |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ | -334,3 | -339,3 | -353,5 | -471,8 | -639,8 |
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 231,8 | 142,7 | 175,3 | 198,9, | 230,2 |
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 95,0 | 100,7 | 122,2 | 127,5 | 156,5 |
* Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² ΠΌΠ°ΡΡΠ΅
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters
MeituanΒ — ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠ°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡ Π±Π»ΡΠ΄ ΠΈ ΡΠ²Π΅ΠΆΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ². ΠΡΡΡΡΠΎΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠ°ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΡ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΈ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊ ΡΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ. ΠΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΅Π΄Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠ΅Π² ΡΠΆΠ΅ ΡΡΠ°Π»Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΡΡ ΠΈ Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΎΠΉ. Π₯ΠΎΡΡ Meituan ΠΈ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠΈΡΡΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΠΎΠΉ e-commerce, ΠΎΠ½Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΠΌ JD.com ΠΈ Alibaba. Π 2017β2021 Π³Π³. ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Meituan ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ 52%. ΠΠ° Π³ΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ΅ 2022β2024 Π³Π³. ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΠΈΡΡΡΡ Π²Π²ΠΈΠ΄Ρ Π½Π°ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΠΈ ΠΊ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌΡ ΡΠΎΡΡΡ. Meituan Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΎΡΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠΎΡΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΠ½Π°Π²ΠΈΡΡΡΠ°, Π² 1-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ Meituan ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ»Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΡ Π΄Π²ΡΠ·Π½Π°ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² ΡΠ°Π·Ρ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΡΡΠΉ ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ. ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Meituan ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ .
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΒ MeituanΒ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΒ HKDΒ 190,10 (ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° 6,4%).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈΒ Meituan, ΠΌΠ»ΡΠ΄Β CNY | 2020 | 2021 | 2022E | 2023Π | 2024Π |
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° | 114,8 | 179,1 | 222,2 | 289,1 | 358,7 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EBITDA | 4,7 | -9,7 | 3,3 | 21,4 | 35,2 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ | 3,1 | -15,6 | -0,6 | 13,4 | 27,5 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EPS, CNY | 0,52 | -2,58 | -0,26 | 2,21 | 4,51 |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ | -37,0 | -57,9 | -56,4 | -69,5 | -96,5 |
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 8,5 | -4,0 | 5,0 | 21,0 | 37,4 |
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | -2,9 | -13,6 | -10,1 | 14,2 | 29,9 |
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters
XiaomiΒ — ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ², ΡΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ², Π±ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠΈ. Xiaomi Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ 3-Π΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π½Π° ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Samsung ΠΈ Apple ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ 13,8% ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 2-Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΠΈΡΠ°Π΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ Xiaomi ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 15,7%. Π ΡΠ²ΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Xiaomi ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π»Π° ΡΠ΅Π±Π΅ ΠΈΠΌΡ Π½Π° ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½Π°Ρ , Π½ΠΎ ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ Π°ΠΊΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠΈ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠΌ. Π‘ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ², ΡΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ Xiaomi — ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ. Π ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 2022β2026 Π³Π³. ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π½Π° R&D Π΄ΠΎ 100 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΠ°Π½Π΅ΠΉ. Xiaomi Π²Π΅Π΄Π΅Ρ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠΊΠ°ΡΠ°, ΡΡΠ°ΡΡ ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ Π½Π° Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ 2024 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Xiaomi Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» ΡΠΏΠ°Π»ΠΈ Π½Π° 26% Π³/Π³, Π° Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° Π² ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° 28% Π³/Π³. ΠΠΎ ΠΌΡ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π²ΠΎ 2-ΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π° Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΠΈΡΠ°Ρ ΡΠ»ΡΡΡΠΈΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ², Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ² ΠΈ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ² Xiaomi ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ. ΠΠΎ 2-ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ² Xiaomi, ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΊ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΠ΅ AIoT ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠΈΡΡ, Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»ΠΎ 527 ΠΌΠ»Π½ (+41% Π³/Π³). ΠΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π° ΡΠΈΡΠ»ΠΎ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΊΠΎΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ² MIUI ΠΏΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΎ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΡΠ΄ ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»ΠΎ 547 ΠΌΠ»Π½ (+21% Π³/Π³).
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΒ XiaomiΒ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΒ HKDΒ 13,30 (ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° 16,9%).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈΒ Xiaomi, ΠΌΠ»ΡΠ΄Β CNY | 2020 | 2021 | 2022E | 2023Π | 2024Π |
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° | 245,9 | 328,3 | 300,8 | 340,3 | 385,8 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EBITDA | 10,9 | 22,4 | 12,1 | 20,4 | 24,9 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ | 13,0 | 22,0 | 10,6 | 15,9 | 19,7 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EPS, CNY | 0,53 | 0,86 | 0,43 | 0,61 | 0,76 |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ | -37,2 | -59,9 | -35,3 | -45,4 | -5,4 |
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 21,9 | 9,8 | 16,3 | 17,5 | 20,5 |
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 20,2 | -3,1 | 11,9 | 14,6 | 19,9 |
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters
TencentΒ HoldingsΒ — ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Ρ ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ ΠΈ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Tencent ΠΎΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π² ΡΠ°ΠΊΠΈΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡΡ , ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠΈ, Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³ΡΡ, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠ°Π·Π²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ, ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΡ, ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ°. ΠΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°ΡΠ΄Π½Π°Ρ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Tencent ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Ρ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄. ΠΠ° Π΄ΠΎΠ»Ρ Tencent ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΊΠ° 40% ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΈΠ³Ρ Π² ΠΠΎΠ΄Π½Π΅Π±Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ, ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π° ΡΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ ΠΏΠ°Π»ΡΠΌΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²Π΅Π½ΡΡΠ²Π° Π² ΠΈΠ³ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΠΈ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ Π½Π΅ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ»Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠ². ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Tencent Π΄Π»Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ½Ρ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ 11% ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ ΠΈ 11% ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΡΡ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΠΠ . Π ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ Tencent ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠΎΠΊΡΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡΡ . Π‘ΡΠ΅Π΄ΠΈ Π½ΠΈΡ — ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠΈΠ±Π΅ΡΠ±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΠ°. Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ Π² ΡΠΎΠΊΡΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π·Π° ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ²ΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ°ΡΠΈΠ² ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², Π½Π΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΠΈΡ ΡΡ ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΡ, ΠΈ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠ·Π°ΡΡΠ°Ρ. ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ Tencent ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°Ρ ΠΊ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΈΠΌ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Π§ΡΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ² Tencent Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° Π³ΠΎΠ΄Π°, ΡΠΎ Π²ΠΎ 2-ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ ΠΌΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΡΠ΅Π΄Ρ Π² ΠΠΈΡΠ°Π΅ ΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π° Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠΎΠ² Π½Π°ΠΏΡΡΠΌΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ.
Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ» ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΒ TencentΒ HoldingsΒ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΒ HKDΒ 366,30 (ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° 12,9%).
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈΒ Tencent, ΠΌΠ»ΡΠ΄Β CNY | 2020 | 2021 | 2022E | 2023Π | 2024Π |
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° | 482,1 | 560,1 | 566,0 | 637,4 | 714,5 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EBITDA | 183,3 | 194,8 | 178,8 | 211,3 | 240,5 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ | 122,7 | 123,8 | 114,6 | 139,9 | 163,2 |
Π‘ΠΊΠΎΡΡ. EPS, CNY | 12,69 | 12,69 | 11,867 | 14,48 | 17,23 |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ | 33,5 | 71,7 | -92,6 | -152,6 | -296,7 |
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 194,8 | 175,2 | 157,1 | 193,4 | 242,4 |
Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ | 160,2 | 115,5 | 134,5 | 160,1 | 181,8 |
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Reuters
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Reuters
ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ βΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ°
ΠΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° CSOP Hang Seng TECH Index ETF Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΡ ΡΠ΅Π½ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π² ΡΠΎΠ½Π΄Π°. ΠΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 37,6%. Π£ΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΡΡ ΡΠ΄ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈΒ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 20%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠΎΠ½Π΄Π° Π½Π° Π³ΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ΅ 12 ΠΌΠ΅Ρ. ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ Π²Β 30,1%, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅Β HKD 5,40. ΠΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ CSOP Hang Seng TECH Index ETF ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Β «ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ».
ΠΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ | Π’ΠΈΠΊΠ΅Ρ | ΠΠ΅Ρ Π² ETF | Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π°,Β HKD | Π¦Π΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°,Β HKD | ΠΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° | ΠΠΊΠ»Π°Π΄ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° Π² ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ°Β ETF | |
JD.com | 9618.HK | 8,89% | 246,80 | 309,00 | 25,2% | 2,2% | |
Alibaba Group Holding | 9988.HK | 8,21% | 94,30 | 146,00 | 54,8% | 4,5% | |
Meituan | 3690.HK | 8,21% | 189,80 | 250,00 | 31,7% | 2,6% | |
Xiaomi | 1810.HK | 8,19% | 11,56 | 13,52 | 16,9% | 1,4% | |
Tencent Holdings | 0700.HK | 7,66% | 327,20 | 435,00 | 32,9% | 2,5% | |
Kuaishou Technology | 1024.HK | 6,96% | 68,80 | 113,18 | 64,5% | 4,5% | |
NetEase | 9999.HK | 6,11% | 141,80 | 192,50 | 35,7% | 2,2% | |
Sunny Optical Technology | 2382.HK | 5,38% | 107,90 | 140,00 | 29,7% | 1,6% | |
Semiconductor Manufacturing | 0981.HK | 4,95% | 15,80 | 20,42 | 29,2% | 1,4% | |
Baidu | 9888.HK | 4,64% | 141,50 | 195,85 | 38,4% | 1,8% | |
JD Health International | 6618.HK | 4,40% | 54,65 | 80,10 | 46,6% | 2,0% | |
Haier Smart Home | 6690.HK | 4,27% | 25,80 | 35,40 | 37,2% | 1,6% | |
Lenovo Group | 0992.HK | 3,28% | 6,50 | 9,25 | 42,3% | 1,4% | |
Li Auto | 2015.HK | 2,64% | 115,20 | 189,10 | 64,2% | 1,7% | |
Kingdee International Software | 0268.HK | 2,61% | 15,32 | 21,80 | 42,3% | 1,1% | |
Alibaba Health Information | 0241.HK | 1,51% | 4,55 | 6,40 | 40,7% | 0,6% | |
Kingsoft | 3888.HK | 1,50% | 24,00 | 33,50 | 39,6% | 0,6% | |
Bilibili | 9626.HK | 1,37% | 190,10 | 290,50 | 52,8% | 0,7% | |
BYD Electronic | 0285.HK | 1,15% | 20,90 | 21,50 | 2,9% | 0,0% | |
ZhongAn Online | 6060.HK | 1,15% | 23,15 | 32,00 | 38,2% | 0,4% | |
China Literature | 0772.HK | 1,03% | 32,00 | 42,20 | 31,9% | 0,3% | |
Hua Hong Semiconductor | 1347.HK | 0,95% | 23,20 | 36,00 | 55,2% | 0,5% | |
Xpeng | 9868.HK | 0,87% | 73,70 | 130,00 | 76,4% | 0,7% | |
Trip.com Group | 9961.HK | 0,76% | 206,20 | 270,25 | 31,1% | 0,2% | |
Ping An Healthcare and Technology | 1833.HK | 0,76% | 21,40 | 26,50 | 23,8% | 0,2% | |
AAC Technologies | 2018.HK | 0,74% | 14,62 | 15,18 | 3,8% | 0,0% | |
NIO | 9866.HK | 0,64% | 158,80 | 224,00 | 41,1% | 0,3% | |
GDS Holdings | 9698.HK | 0,49% | 27,25 | 36,51 | 33,9% | 0,2% | |
Ming Yuan Cloud Group | 0909.HK | 0,45% | 6,51 | 9,00 | 38,3% | 0,2% | |
SenseTime Group | 0020.HK | 0,17% | 2,47 | 3,24 | 30,9% | 0,1% | |
ΠΡΠΎΠ³ΠΎ: | Β | Β | Β | Β | Β | 37,6% |
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: Reuters, csopasset.com, ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΡ Π€Π «Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ»
ΠΊ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ βΠ’Π΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
Π ΠΈΡΠ»Π΅ ΠΈ Π°Π²Π³ΡΡΡΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄ ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡ Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ»Π° Π»ΠΈΠ½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΡΠ΅Π½Π΄Π°. ΠΠ»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ HKD 4,30 ΠΈ HKD 4,55.
ΠΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΉ