Tyson Foods
РекомендацияПокупать
Целевая цена:$95,00
Текущая цена:$85,02
Потенциал роста:11,7%

Краткое описание эмитента

  • Tyson Foods – американская компания, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей свинины, говядины и курятины. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет порядка $31 млрд.
  • Основана компания была американским бизнесменом Джоном Тайсоном в 1935 году. На сегодняшний день является лидером в пищевой промышленности США и крупнейшим поставщиком мяса птицы и говядины, потребление которых растет из года в год.
  • За последние полгода акции компании подорожали почти на 40%, а с момента публикации нашего последнего материала (а именно с середины мая текущего года) бумаги Tyson Foods принесли инвесторам доходность в размере 6,5%.
  • Высокий спрос на акции компании наблюдался, в том числе, благодаря позитивным финансовым результатам, и, на наш взгляд, потенциал роста акций в долгосрочной перспективе пока сохраняется.
  • По оценкам Tyson Foods, выручка в текущем фискальном году может увеличиться на 7,4% г/г, до $43 млрд, а затем продолжит расти и в 2020 финансовом году. Кроме того, компания остается недооцененной по отношению к ключевым конкурентам и к сектору в целом, что также повышает интерес к ее бумагам.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по бумагам Tyson Foods и оставляем их целевую цену на отметке $95, что эквивалентно 11,7%-ному потенциалу роста акций от текущих уровней.

Основные сведения
ISINUS9024941034
Рыночная капитализация$31 млрд
Enterprise Value (EV)$43,4  млрд
Динамика акций
10,34%
39,61%
12М42,55%
Финансовые показатели, млрд. $
2018FY2017FY
Выручка40,05238,260
EBITDA4,0383,668
Чистая прибыль3,0241,774
Прибыль на акцию, $8,194,79
Финансовые коэффициенты, %
2018FY2017FY
Маржа EBIT DA10,19,59
Маржа чистой прибыли7,64,64
к содержанию ↑

Факторы роста Tyson Foods

Tyson Foods – американская компания, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей свинины, говядины и курятины, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $31 млрд. Основана компания была американским бизнесменом Джоном Тайсоном в 1935 году. На сегодняшний день она является лидером в пищевой промышленности США.

к содержанию ↑

Сравнительная динамика акций Tyson Foods и индекса S&P 500 за последние шесть месяцев

Сравнение доходности акций Tyson Foods и индекса S&P 500

Источник: Thomson Reuters

За последние полгода акции компании подорожали почти на 40%, а с момента публикации нашего последнего материала (а именно с середины мая текущего года) бумаги Tyson Foods принесли инвесторам доходность в размере 6,5%.

Высокий спрос на акции компании наблюдался, в том числе, благодаря позитивным финансовым результатам, и, на наш взгляд, потенциал роста акций в долгосрочной перспективе пока сохраняется.

По оценкам Tyson Foods, выручка в текущем фискальном году может увеличиться на 7,4% г/г до $43 млрд, а затем продолжит расти и в 2020 финансовом году. Повышению доходов будет способствовать заключенная недавно сделка по приобретению тайского и европейского подразделений продовольственной компании BFR, а также запуск в продажу собственной линейки альтернативных протеиновых продуктов. Сообщается, что растительное мясо Tyson Foods будет реализовываться под брендом Raised & Rooted. Более того, в компании отмечают, что вспышка африканской чумы свиней в Китае также приведет к росту доходов. По оценкам Tyson Foods, импорт свиного мяса в Поднебесную увеличится уже в октябре этого года.

Заметим, что 2 августа США и ЕС заключили соглашение, которое предусматривает беспошлинный ввоз в Европу американскими компаниями говядины, при производстве которой не использовался гормон роста, что также является положительным фактором для Tyson Foods. В соответствии с подписанным между сторонами меморандумом, из общей ежегодной квоты ЕС в 45 тысяч тонн на ввоз говядины в течение семи лет США достанутся 35 тысяч тонн. Ожидается, что в течение первого года после вступления в силу нового соглашения объемы экспорта говядины из США в ЕС вырастут на 46%.

Кроме того, Tyson Foods остается недооцененной по отношению к ключевым конкурентам и к сектору в целом, что также повышает интерес к ее бумагам.

к содержанию ↑

Финансовые результаты Tyson Foods

Опубликованная на днях отчетность компании за третий фискальный квартал, завершившийся 29 июня, показала, что чистая прибыль увеличилась с $541 млн или $1,47 на акцию годом ранее до $676 млн или $1,84 на бумагу. Скорректированная прибыль, тем временем, оказалась на уровне $1,47 на одну акцию, тогда как аналитики ожидали $1,42 на бумагу. Выручка в отчетном периоде также продемонстрировала рост и составила $10,89 млрд по сравнению с $10,06 млрд годом ранее, но немного не дотянула до прогнозов рынка в $11,04 млрд.

Стоит отметить, что компания сохранила неизменными прогнозы на весь текущий финансовый год. Ожидается, что скорректированная прибыль составит порядка $5,75-6,10 на акцию.

Что касается усредненных прогнозов на будущие отчетные периоды, то они выглядят довольно оптимистично, что можно увидеть из диаграмм, представленных ниже:

Динамика EPS Tyson Foods

Динамика Revenue Tyson Foods

Источник: Thomson Reuters

к содержанию ↑

Оценка компании Tyson Foods по метрикам и сравнение с конкурентами

Теперь более подробно рассмотрим ценовые мультипликаторы Tyson Foods. Как отмечалось выше, компания остается недооцененной по отношению к своим ключевым конкурентам, а также к сектору в целом. Заметим, что наибольший потенциал роста по отношению к конкурентам имеется по коэффициентам P/Book (+137,7%), EV/Sales (+129,5%) и P/Sales (+126,7%), а по отношению к сектору в целом компания наиболее недооценена по мультипликаторам P/E и P/Sales, потенциал роста по которым составляет 64,5% и 62,7% соответственно.

P/EForward P/EP/CFP/SalesP/BookEV/SalesEV/EBITDA
Tyson Foods14,1512,5912,050,752,231,0510,44
Smithfield Foods
Hormel Foods22,3122,9518,582,263,682,2215,88
Kellogg24,8815,5813,051,537,932,2214,41
Hillshire Brands
General Mills18,2315,5511,261,874,482,7613,17
Conagra Brands18,1013,0111,941,411,822,5113,34
Kraft Heinz Foods
Campbell Soup19,5315,948,701,3310,112,3011,04
McCormick & Company30,5128,1322,893,836,114,6822,67
Pilgrims Pride23,2712,7311,900,641,660,8110,93
Hershey26,1925,1524,245,1718,824,4917,29
Peer Median22,7915,7612,501,705,302,4113,88
Consumer Staples23,2718,1312,601,221,931,6513,04
Потенциал роста/падения к основным конкурентам61,1%25,2%3,7%126,7%137,7%129,5%33%
Потенциал роста/падения к сектору в целом64,5%44%4,6%62,7%-13,5%57,1%25%

Источник: Thomson Reuters

к содержанию ↑

Технический анализ

С технической точки зрения, на дневном графике сформировался «бычий вымпел», в связи с чем в краткосрочной перспективе допускается дальнейший рост стоимости акций.

Технический анализ Tyson Foods

Источник: https://charts.whotrades.com

С учетом всех вышеизложенных факторов, мы сохраняем рекомендацию «покупать» по бумагам Tyson Foods и оставляем их целевую цену на отметке $95, что эквивалентно 11,7%-ному потенциалу роста акций от текущих уровней.

1+

Добавить комментарий