Facebook Inc.
РекомендацияПокупать
Целевая цена:$205
Текущая цена:$182,58
Потенциал роста:12,3%

Краткое описание эмитента

  • Facebook – разработчик и оператор социальных сетей, позволяющих людям общаться с помощью мобильных устройств и компьютеров.
  • Рыночная капитализация Facebook составляет $521,4 млрд.
  • Среди продуктов компании – одноименная социальная сеть Facebook, самая популярная в мире, имеющая 2,32 млрд ежемесячных активных пользователей по состоянию на 31 декабря 2018 года.
  • Также компании принадлежат общеизвестные и популярные в глобальном масштабе сервисы Instagram и WhatsApp.
  • За период с начала 2019 года акции Facebook принесли доходность в размере 34,6%, т.е., дорожали со значительным опережением американского рынка в целом, принесшего всего 16,6% (индекс S&P 500).
  • Компания из года в год демонстрирует положительную динамику выручки и чистой прибыли на бумагу, при этом ее акции остаются относительно недооцененными с фундаментальной точки зрения.
  • Последнюю квартальную отчетность Facebook мы оцениваем позитивно и считаем акции компании привлекательными для вложений на текущий год.
Мы присваиваем акциям Facebook рекомендацию «Покупать».

Основные сведения
ISINUS30303M1027
Рыночная капитализация$521,38 млрд
Enterprise Value (EV)$480,26 млрд
Динамика акций
25,2%
6M25,0%
5Y199,2%
Финансовые показатели, млрд $
20172018
Выручка40,6555,84
EBITDA23,2329,23
Чистая прибыль15,9322,11
Прибыль на акцию, $6,167,58
Финансовые коэффициенты, %
20172018
Маржа EBIT DA57,13%52,34%
Маржа чистой прибыли39,2%39,6%
к содержанию ↑

Сравнение доходности акций Facebook и индекса S&P 500

Сравнение доходности акций Facebook и индекса S&P 500

к содержанию ↑

Факторы роста

Facebook – разработчик и оператор социальных сетей, позволяющих людям общаться с помощью мобильных устройств и компьютеров.

Среди продуктов компании – одноименная социальная сеть Facebook, самая популярная в мире, имеющая 2,38 млрд ежемесячных активных пользователей по состоянию на конец марта. Т.е., почти треть населения планеты каждый месяц пользуется соцсетью Facebook. Число ежедневных активных пользователей достигает 1,56 млрд.

85% владельцев смартфонов в глобальном масштабе установили на свои устройства мобильное приложение Facebook. Пользователи Facebook в среднем заходят в это приложение 8 раз в день, Instagram – 6 раз в день, тогда как для сравнения пользователи Twitter делают это 5 раз в день.

Если не рассматривать предустановленные на устройствах Android приложения, такие как Google Play и YouTube, то по итогам 2018 года лидером по числу загрузок в магазине приложений Google Play стала именно социальная сеть Facebook, приложение которой было скачано пользователями более 4,1 млрд раз в течение года, по данным Android Rank

На втором месте по числу скачиваний – Facebook Messenger, который в 2018 году понадобился пользователям устройств на базе Android более 3,4 млрд раз.

Третью строчку в этом рейтинге занимает еще один продукт компании Facebook, WhatsApp, который в прошлом году был загружен пользователями мобильных девайсов почти 3 млрд раз.

Четвертое место в рейтинге скачиваний за 2018 год занимает тоже продукт рассматриваемой нами компании – Instagram за год загрузили 1,84 млрд раз.

Что касается рейтинга самых скачиваемых приложений на устройствах с iOS, в 2018 году на втором месте у пользователей айфонов оказалось приложение Instagram, на четвертом – Facebook Messenger, на пятом – Facebook, и только на 20 – Twitter.

Устойчиво сохраняющаяся популярность и доминирующее положение Facebook на обоих самых востребованных платформах на данном этапе обнадеживает, в ближайшие кварталы есть основания ожидать сохранения позитивной тенденции по показателям активных пользователей и рекламной выручки на пользователя.

к содержанию ↑

Финансовые результаты Facebook

По итогам минувшего квартала Facebook зафиксировала продолжение положительной динамики основных показателей — выручка компании увеличилась на 26% г/г и составила $15,08 млрд, превысив усредненные прогнозы на уровне $14,96 млрд. Чистая прибыль достигла $2,43 млрд или 85 центов на акцию, при этом прибыль за исключением разовых статей составила $1,89 на акцию и на 27 центов превзошла ожидания.

Динамика квартальной выручки Facebook

Динамика квартальной чистой прибыли на акцию Facebook

Источник – Thomson Reuters

Ежедневное количество активных пользователей возросло на 8% г/г до 1,56 млрд человек, а число ежемесячных активных пользователей повысилось также на 8% г/г до 2,38 млрд человек. При этом средняя выручка на пользователя Facebook увеличилась на 16% с $5,53 до $6,42.

Компания продолжает продвигать продукт Stories – число ежедневных активных пользователей этой функции в Facebook, Messenger и WhatsApp достигло 500 млн, и уже 3 млн рекламодателей пользуются «сторис» для публикации своих объявлений, и в дальнейшем, как мы полагаем, их число будет неуклонно возрастать.

к содержанию ↑

Оценка компании Facebook по метрикам и сравнение с конкурентами

Что касается текущей картины с основными мультипликаторами, у акций Facebook отмечается некоторая недооцененность по отношению к основным конкурентам и сектору в целом, как показывает сравнение показателей компании с усредненными.

Компания EV/EBITDAP/EP/CFP/E Forward
Facebook Inc16.4324.0917.8122.91
Tencent Holdings Ltd28.4639.8629.3431.18
Twitter Inc29.0322.8320.8336.51
Microsoft Corp18.1629.0820.7925.65
Alphabet Inc19.0428.8318.2625.52
Peer Median23.7528.9520.8128.41
Interactive Media & Services21.5028.4616.6322.34
Потенциал роста/падения к основным конкурентам44.5%20.2%16.8%24.0%
Потенциал роста/падения к сектору поставщиков интерактивных медиа30.9%18.2%-6.6%-2.5%

Источник данных – Thomson Reuters

к содержанию ↑

Технический анализ

С технической точки зрения на дневном графике Facebook налицо среднесрочный восходящий тренд, при этом цена все еще удалена от исторических максимумов и сохраняет потенциал укрепления в ближайшие месяцы.

Техническая картина акций Facebook

Источник – Thomson Reuters

С учетом вышеизложенного мы считаем акции Facebook перспективным вложением на среднесрочный горизонт и рекомендуем покупать их с расчетом на целевой уровень $205 в перспективе ближайших 3 кварталов.

Источник анализа: ФИНАМ.

0

Добавить комментарий