FacebookInc.
РекомендацияПокупать
Целевая цена$300
Текущая цена$263,0
Потенциал роста14,1%

Краткое описание

  • Facebook – разработчик и оператор социальных сетей, позволяющих людям общаться с помощью мобильных устройств и компьютеров.
  • Рыночная капитализация Facebook составляет $749,2 млрд.
  • Среди продуктов компании – одноименная социальная сеть Facebook, самая популярная в мире, имеющая свыше 2,7 млрд ежемесячных активных пользователей.
  • Компании принадлежат такие общеизвестные и популярные в глобальном масштабе сервисы, как Instagram и WhatsApp.
  • Компания из года в год демонстрирует положительную динамику выручки и чистой прибыли на акцию, а также показателей посещаемости соцсетей.
  • Акции Facebook находятся в числе наших долгосрочных рекомендаций на покупку и превзошли указанный нами целевой уровень, принеся доходность в размере 26,2% за период с нашего последнего обновления рекомендации (в начале мая), то есть за неполные 3 месяца.
  • Опубликованная компанией отчетность за второй квартал уверенным образом опередила ожидания, несмотря на то что Facebook воздерживалась от прогнозов на второй квартал и констатировала значительное сокращение спроса на рекламу в связи с пандемией коронавируса.
  • Мы по-прежнему считаем акции компании привлекательными для вложений на ближайший год.

Мы сохраняем по акциям Facebook рекомендацию “Покупать”.

к содержанию ↑

Факторы роста и финансовые результаты

Основные сведения
ISINUS30303M1027
Рыночная капитализация$749,24 млрд
Enterprise Value (EV)$691,47 млрд
Динамика акций
23,4%
YTD25,4%
5Y184,3%
Финансовые показатели, млрд $
Показатель20182019
Выручка55,8470,70
EBITDA29,2334,73
Чистая прибыль22,1118,49
Прибыль на акцию, $7,586,09
Финансовые коэффициенты, %
Показатель20182019
Маржа EBITDA52,34%49,12%
Маржа чистой прибыли39,6%26,15%

Facebook – разработчик и оператор социальных сетей, позволяющих людям общаться с помощью мобильных устройств и компьютеров.

Facebook разработчик и оператор социальных сетейСреди продуктов компании – одноименная социальная сеть Facebook, самая популярная в мире, имеющая 2,7 млрд ежемесячных активных пользователей по состоянию на конец июня. То есть почти треть населения планеты каждый месяц пользуется соцсетью Facebook.

Порядка 85% владельцев смартфонов в глобальном масштабе установили на свои устройства мобильное приложение Facebook. Пользователи Facebook в среднем заходят в это приложение 8 раз в день, в Instagram – 6 раз в день, тогда как (для сравнения) пользователи Twitter делают это 5 раз в день.

Если не рассматривать предустановленные на устройствах Android приложения, такие как Google Play и YouTube, то по итогам 2019 года лидером по числу загрузок в магазинах приложений Google Play и App Store стала именно социальная сеть WhatsApp, на третьем месте по числу скачиваний оказался Messenger, на четвертом – Facebook, на пятом – Instagram.

Сравнение доходности акций Facebook и индекса S&P 500Устойчиво сохраняющаяся популярность и доминирующее положение Facebook на обеих самых востребованных платформах на данном этапе обнадеживает, в ближайшие кварталы есть основания ожидать сохранения позитивной тенденции по показателям активных пользователей и относительной стабильности рекламной выручки на пользователя.

По итогам второго квартала выручка компании увеличилась на 10,7% г/г, до $ 18,69 млрд, и на $1,33 млрд превзошла усредненные прогнозы, в том числе рекламная выручка возросла на 10%, до $18,32 млрд. Чистая прибыль за период достигла $5,18 млрд, при этом прибыль на акцию составила $ 1,80 и на 40 центов превзошла прогнозы.

Число ежедневных активных пользователей Facebook за квартал увеличилось на 12% г/г, до 1,79 млрд, и превысило усредненные прогнозы в 1,74 млрд, число ежемесячных активных пользователей стало больше на 12%, до 2,7 млрд. Число ежедневных активных пользователей семейства приложений Facebook возросло на 15%, до 2,47 млрд, а число ежемесячных активных пользователей – на 14%, до 3,14 млрд. Средняя выручка на одного пользователя составила $7,05 при усредненных прогнозах на уровне $6,63.

В третьем квартале компания ожидает роста выручки на 10% г/г. Опубликованная компанией отчетность за второй квартал уверенным образом опередила ожидания, несмотря на то что Facebook ранее воздерживалась от прогнозов на второй квартал из-за сокращения спроса на рекламу в связи с пандемией коронавируса.

Топ-менеджмент Facebook отметил, что во втором квартале у соцсети было более 9 млн рекламодателей, причем топ-100 рекламодателей принесли лишь 16% рекламной выручки, а это сигнализирует о наличии устойчивого спроса на размещение рекламы предприятиями малого и среднего бизнеса даже в период пандемии.

В период карантина, когда население многих стран мира было вынуждено проводить дни и ночи в стенах собственных домов, социальные сети стали особенно важным инструментом получения информации, обмена мнениями и банально многочасового времяпровождения. При этом карантинные мероприятия провоцируют сдвиг в предпочтениях рекламодателей в сторону цифрового маркетинга, что способствует оживлению рекламной выручки Facebook.

Динамика квартальной выручки Facebook

Динамика чистой прибыли на акцию Facebook

* Столбцы синего цвета – прогнозные значения, Thomson Reuters

к содержанию ↑

Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами

Что касается текущей картины с основными мультипликаторами, у акций Facebook присутствует некоторая недооцененность по отношению к основным конкурентам, как показывает сравнение ряда показателей компании с усредненными.

КомпанияEV/EBITDAP/EP/CFP/BookP/SP/E Forward
Facebook, Inc.20,2833,5522,526,799,9728,40
Twitter, Inc.63,7522,5727,923,868,91245,06
Microsoft Corp.23,0036,1325,9713,3311,0231,79
Tencent Holdings, Ltd.30,8347,0425,339,6211,0534,95
Alphabet, Inc.19,8233,8518,404,926,1328,97
Peer Median26,9134,9925,657,279,9733,37
Потенциал роста/падения к основным конкурентам32,7%4,3%13,9%7,1%0,0%17,5%

Источник: Thomson Reuters

к содержанию ↑

Технический анализ

На недельном графике Facebook остается в силе долгосрочный восходящий тренд, который на данном этапе по-прежнему ничем не скомпрометирован.

Технический анализ Facebook

Источник: Thomson Reuters

С учетом вышеизложенного мы по-прежнему считаем акции Facebook привлекательным вложением и рекомендуем покупать их с расчетом на целевой уровень $ 300 в перспективе ближайшего года.

0

Добавить комментарий