Tyson Foods
РекомендацияПокупать
Целевая цена$75,00
Текущая цена$58,12
Потенциал роста/снижения29%

Краткое описание эмитента

Сравнительная динамика акций Tyson Foods и  индекса S&P 500 за последние шесть месяцев

Основные сведения
ISINUS9024941034
Рыночная капитализация$21,2 млрд
Enterprise Value (EV)$33,0 млрд
Динамика акций
-28,41%
-34,60%
12М-36,47%

Финансовые показатели, млрд $

Показатель2018FY2019FY
Выручка40,05242,405
EBITDA4,0383,991
Чистая прибыль3,0242,022
Прибыль на акцию, $8,195,52
Финансовые коэффициенты, %
Показатель2018FY2019FY 
Маржа EBITDA10,19,4
Маржа чистой прибыли7,64,8
к содержанию ↑

Сравнительная динамика акций Tyson Foods и  индекса S&P 500 за последние шесть месяцев

Сравнение доходности акций Tyson Foods и индекса S&P 500
Источник: Thomson Reuters

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по бумагам Tyson Foods и оставляем их целевую цену на уровне $75, что эквивалентно 29%-ному потенциалу роста акций от текущих уровней.

к содержанию ↑

Факторы роста

Tyson Foods — американская компания, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей свинины, говядины и курятины, рыночная капитализация которой в настоящий момент составляет порядка $21,2 млрд. Основана компания американским бизнесменом Джоном Тайсоном в 1935 году, а на сегодняшний день она является лидером в пищевой промышленности США.

Несмотря на ряд трудностей, с которыми пришлось столкнуться компании ввиду распространения коронавируса COVID-19, мы продолжаем рассматривать ее бумаги в качестве привлекательного инструмента для инвесторов в долгосрочной перспективе. Выручка Tyson Foods в минувшем квартале достигла рекордного уровня благодаря возросшему спросу на мясо, и ожидается дальнейший рост показателя в течение последующих отчетных периодов, что можно увидеть из диаграммы, представленной ниже:

Динамика Revenue Tyson Foods

Источник: Thomson Reuters

В условиях пандемии коронавируса COVID-19 компания вынужденно временно закрыла ряд своих заводов, сократив объемы производства в связи с тем, что положительный тест на вирус был выявлен у большого количества ее сотрудников. Тем не менее для улучшения финансовых показателей Tyson Foods уже приняла необходимые меры и скорректировала поставки по соответствующим каналам сбыта.

Кроме того, в компании отмечают, что это не первый кризис, с которым им приходилось сталкиваться. Несмотря на то что он является самым серьезным в истории деятельности Tyson Foods, компании удастся справиться со всеми сложностями и успешно выйти из него. Благодаря сильному финансовому положению и наличию достаточного количества ликвидных средств прогнозы компании на долгосрочную перспективу являются позитивными.

Заметим, что на днях Tyson Foods объявила о намерении снизить цены на продукцию из говядины примерно на 20–30% для поддержки населения, в частности это стало возможным благодаря возобновлению работы закрытых ранее заводов.

к содержанию ↑

Финансовые результаты

Что касается финансовых результатов за второй фискальный квартал, то чистая прибыль уменьшилась на 14,5% г/г и составила $364 млн, или $1 на акцию, а скорректированная прибыль оказалась на уровне 77 центов на бумагу, не дотянув до прогнозов рынка $ 1,04 на акцию. Общая выручка возросла на 4% г/г и достигла $10,9 млрд, хотя и она не оправдала прогнозов $10,96 млрд.

Сообщается, что продажи говядины увеличились с $3,88 млрд годом ранее до $3,98 млрд, свинины — с $1,17 млрд годом ранее до $1,27 млрд, готовой продукции — с $2,03 млрд годом ранее до $2,1 млрд, а объем реализации куриного мяса сократился с $3,41 млрд годом ранее до $3,4 млрд.

к содержанию ↑

Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами

Компания Tyson Foods остается значительно недооцененной по отношению к ключевым конкурентам и к сектору в целом, что является немаловажным доводом в пользу покупки ее бумаг. Заметим, что по отношению к своим ключевым конкурентам компания особенно недооценена по коэффициентам P/Sales и EV/EBITDA, потенциал роста по которым составляет 349% и 287,1% соответственно, а по отношению к сектору в целом Tyson Foods значительно недооценена по мультипликаторам P/Sales (96%) и P/E (89,5%).

КомпанияP/EForward P/EP/SalesP/BookEV/EBITDAEV/Sales
Tyson Foods10,7310,670,497,471,478,37
Pilgrims Pride12,1811,030,459,342,167,94
General Mills18,2818,362,3013,115,0814,69
Conagra Brands21,6915,041,6013,002,1313,06
Kellogg21,4316,761,6314,6910,1014,90
Hershey24,8922,203,4316,4316,4316,00
McCormick & Company32,4131,874,2025,226,2923,50
Hormel Foods27,0027,072,7428,284,2919,63
Campbell Soup40,3418,972,1113,046,5514,03
Smithfield Foods
Hillshire Brands
Kraft Heinz Foods
Peer Median23,2918,662,2013,905,6914,80
Consumer Staples20,3317,130,9610,691,4110,53
Потенциал роста/падения к основным конкурентам117,1%74,9%349%99%287,1%76,8%
Потенциал роста/падения к сектору в целом89,5%60,5%96%43,1%-4,1%25,8%

Источник: Thomson Reuters

к содержанию ↑

Технический анализ

С технической точки зрения на недельном графике формируется бычий «флаг», тогда как медленные стохастические линии направлены на север. Учитывая вышесказанное, в среднесрочной перспективе следует ожидать повышения стоимости акции.

Технический анализ Tyson Foods

Источник: https://charts.whotrades.com

С учетом всех вышеизложенных факторов мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по бумагам Tyson Foods и оставляем их целевую цену на уровне $ 75, что эквивалентно 29%-ному потенциалу роста акций от текущих уровней.

0

Добавить комментарий