Владимир Евгеньевич МитрошинПослушаешь очередного «эксперта», полистаешь СМИ, оторопь берёт от уровня поверхности и истеричности суждений о уже введённых и гипотетических санкциях против России.

Возьмём, например, утверждённые санкции против «внутреннего государственного долга» РФ – против тех финансовых организаций, что готовы выкупать новые выпуски ОФЗ с 1 июня. Мол, тогда Минфин РФ останется без денег для финансирования своего дефицитного бюджета. Тем более, что будут санкции и против тех финансовых организаций, что готовы оплачивать международные долларовые займы Минфина.

И что из этого? Очередной выпуск ОФЗ будут выкупать российские банки – типа ВТБ, Сбербанк и пр. Далее, они же под залог этих ОФЗ получат нужные им суммы рублей от Банка России. Так происходило давно и всякий раз, когда Минфин сталкивался с острым дефицитом ресурсов – российское государство финансировало само себя не непосредственно от Банка России, что запрещено законом, а через посредника – через российские банки.  Вот свежий пример.

В среду – 14 апреля, Минфин разметил облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска 26235 с погашением 12 мая 2031 года на сумму 213,014 млрд руб. и выпуска 26236 с погашением 17 мая 2028 года на сумму 170,732 млрд руб. И ВТБ на этом аукционе Минфина приобрёл ОФЗ на 276 млрд рублей по номинальной стоимости, участвуя в обоих выпусках, что составило 71,9% от общего объёма спроса.

Будет ли ВТБ закладывать приобретённые ОФЗ Банку Россия сейчас же или нет зависит от необходимой ему рублёвой ликвидности для текущей работы. Скорее всего – нет, так как на балансе ВТБ уже накопилось ОФЗ на сумму в 1,7 трлн рублей.

Любопытно, что как только в январе стало известно о предстоящих «адских» санкциях против ОФЗ, Банк России взял курс на повышение курса доллара с 73,42 до 77+ рубля с целью предотвратить паническую распродажу ОФЗ нерезидентами. Ибо в этом случае нерезиденты теряли бы не только на продаже ОФЗ 2-3% от номинальной их стоимости, но и до 5,5% на курсе доллара.

И это сработало – из 3,14 трлн номинальной стоимости ОФЗ на руках нерезидентов и дочерних их банков за I квартал ими было «выручено» от продажи ОФЗ: в январе – 34,2 млрд, в феврале – 65,1 млрд, а в марте – 123,4 млрд рублей. В итоге, из вложенных $3,125 млрд нерезидентами в покупку этих ОФЗ они вернули – по моим расчётам, всего $2.877 млрд. Согласитесь, потеря $248 млн не малая сумма даже для богатых инвесторов. А Минфин ничего не потерял – эти подешевевшие ОФЗ выкупили российские банки.

В апреле сколь либо крупных распродаж ОФЗ не было, а с публикацией собственно списка санкций все инвесторы в ОФЗ, включая нерезидентов, совсем успокоились. И банк России вновь взял стратегический курс на укрепление рубля (снижение курса доллара). Это видно и по динамике курса доллара на спотовом рынке.

Динамика курса доллара за 15-16 апреля 2021 на спотом рынке на Московской бирже

На 17-18 апреля ЦБ РФ заложил базовый курс доллара 75,55 рубля. Напомню, что базовый курс доллара, задаваемый ЦБ РФ, равен отношению базовой цены Au в Москве [4290,88 ₽/грамм] к базовой цене Au в Лондоне [1766,45 $/унция]. Замечу, что этот курс доллара вновь лежит в рассчитанном мною ещё 10 января «пессимистическом» диапазоне 74,8+/-1,0. Так что, как видим, все по законам «Модели глобальных тенденций».

Что касаемо санкций против тех финансовых организаций, что готовы оплачивать и международные долларовые займы Минфина, то следует напомнить, что Минфин давно не заимствует средства в долларах, а только в евро. И только для рефинансирования своих старых долгов, который – в пересчёте на доллары, ныне составляет всего $9,25 млрд.

Поразительно, что и после опубликования списка санкций среди либерал-экспертов вновь разразилась истерика о таки возможном отключении российской банковской системы от SWIFT и платёжных систем MasterCard и Visa.

Мол, тогда у России возникнут проблемы в долларовых расчётах со своими международными торговыми партнёрами, а российским «туристам» придётся брать с собой в путешествие чемодан с наличными долларами или евро.

Но SWIFT подчиняется законодательству ЕС. И для отключения России от SWIFT нужно специальное решение Европарламента, как было в случае санкций против Ирана, инициированных решением Совбеза ООН. Но в случае с Россией решения Совбеза ООН не будет – Россия, как член Совбеза, его заблокирует, а потому не будет и оснований Европарламенту для принятия такого решения. С другой стороны, если оно таки будет принято в нарушении всех Международных правовых норм, это приведёт к существенным финансовым потерям для Европы, как и отключение России от платёжных систем MasterCard и Visa. Это во-первых.

А во-вторых – как я уже писал, с 2018 года Банк России уже протестировал свою – российскую систему передачи финансовых сообщений – СПФС (Russian financial messaging system – RFMS). И на 1 апреля 2021 года к СПФС подключены 399 финансовых организаций, из которых 23 – иностранные. В частности, к СПФС подключились такие крупные финансовые организации, как АО «Ишбанк» (Турция), АО «Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия)» – дочка японского MUFG, «Кредит Аргироколь КИБ» (Франция), АО «СЭБ БАНК» (Швеция), АО «ТОЙОТА БАНК» (Япония). И даже Bank of China Limited, который с 2011 года входит в число глобальных, системно значимых банков Китая, имеющий тысячи филиалов по всем миру.

Более того, для удобства пользователей СПФС сделана в формате SWIFT. Причём, для СПФС безразлично, проводить ли транзакцию в долларах, евро, рублях или юанях. И по итогам 2020 года объем российского трафика через СПФС вырос в 1,8 раз по отношению к 2019 году и составил 20,6% от всего его объёма.

Так что если и состоится отключение банковской системы России от SWIFT, то это приведёт лишь к кратковременной приостановке платежей, связанной с переоформлением счетов.

И последнее. Российская платёжная система «Мир», разработанная в противовес MasterCard и Visa, благодаря СПФС, давно вышла далеко за пределы Российской Федерации. Потому, решатся ли MasterCard и Visa уйти с российского рынка – сугубо их личное дело. А России от этого – сплошная выгода, с перспективой распространения карты «Мир» по всему Миру.

Так что – по большому счёту, отключение банковской системы России от SWIFT и платёжных систем MasterCard и Visa можно только приветствовать, ибо будет способствовать разрушению монополии США в сфере финансовых услуг.

Послесловие

Реально сильный удар по финансовой системе России был нанесён санкциями 2014 года, в связи с воссоединением Крыма с Россией. Тогда под давлением США три ведущих рейтинговых агентства Мира – Standard&Poors, Moondy’s и Fitch Ratings, шаг за шагом стали обваливать кредитный рейтинг России, её банков и ведущих компаний до «мусорного». Это позволяло западным кредиторам востребовать досрочного погашения выданных ими ранее кредитов.

К 31 июля 2014 года, когда заработал весь пакет санкций, совокупный внешний долг России, включая долги частных банков и компаний, достиг огромных $732,8 млрд. Воспользовавшись ситуацией, западные кредиторы взяли курс на обрушение финансовой системы России, вплоть до объявления ею технического дефолта. За обрушением финансовой системы последовал бы коллапс экономики. Потому 44-й Президент США Барак Обама, как бы предвидя грядущие последствия, имел основание говорить о «разорванной в клочья» экономике России.

Но они просчитались. И дело не только в том, что к 31 июля 2014 года Международные резервы Банка России уже составляли $472,4 млрд, что сильно превышало долги Минфина, крупнейших банков и компаний с государственным участием. И дело не в ответных санкциях России. Дело в гениальной прозорливости Банка России, который на тот момент – под прикрытием падающих цен на нефть, выбрал стратегию по двукратной девальвации рубля. Потому все западные активы, номинированные в рублях, двукратно обвалились при их изъятии в долларах.

И к апрелю 2015 года Банку России удалось решить все проблемы, потратив на погашение внешних долгов всего 176,4 млрд долларов.

А сегодня [на 1.04] совокупный внешний долг России составляет скромные $459,3 млрд. Из них только $56,70 млрд – чисто государственный внешний долг [с долгами СССР, принятых на себя РФ]. Тогда как Международные резервы у Банка России [на 9.04] составили $580,9 млрд. И они будут только расти, в связи с возобновлением спроса на золото и роста его цены, которого в хранилищах на текущий момент 73,8 млн унций. Да и в ФНБ на сегодня накопилось – в пересчёте на доллары, $182,3 млрд.

Так что «господа присяжные и заседатели», Россия вам не по плечу! Тем более, что она шаг за шагом избавляется от доллара.

0

Добавить комментарий